智通財經(jīng)1月6日訊：

穆迪投資者服務公司在新報告中表示，由于石油價格持續(xù)低迷，全球石油和天然氣領域正進入一個具有挑戰(zhàn)性的2015年。在整個石油和天然氣行業(yè)，勘探和生產(chǎn)公司將首先受到打擊，而由于這些公司資本支出的減少，油田服務公司和中游能源運營商將會受到連鎖效應的影響。海上鉆井公司可能將迎來自2009年以來最艱難的一年，而綜合石油大型企業(yè)在低價形勢下受到的沖擊最小。

原油價格由2014年7月的每桶95美元跌至每桶55美元左右，這反映出一系列因素，包括非石油輸出國家組織成員國供應的增長，特別是美國;全球需求增長的減緩;沙特阿拉伯決定不繼續(xù)作為石油輸出國家組織成員國(和世界)的無拘束產(chǎn)油國。

企業(yè)金融(Corporate Finance)總經(jīng)理史蒂芬·伍德(Steven Wood)表示，“如果2015年的油價保持在每桶55元，大多數(shù)收益的損失將打擊到勘探和生產(chǎn)公司的盈虧底線，這將減少再投資的現(xiàn)金流。”“隨著勘探和生產(chǎn)領域支出的減少，油田服務公司和中游運營商將開始感受到壓力。”

如果2015年平均油價為每桶75美元，那么北美勘探和生產(chǎn)公司的資本投資可能將減少20%左右(相對于2014年水平)。如果平均油價低于每桶60美元，那么資本支出可能將削減30%到40%. 史蒂芬·伍德在報告中表示，“油價的疲弱將減少2015年勘探和生產(chǎn)公司的支出，增加油田服務行業(yè)的風險。”在北美洲之外的地區(qū)，勘探和生產(chǎn)公司的支出很可能將削減10%到20%，具體將取決于油價。

如果2015年平均油價為每桶75美元，那么油田服務行業(yè)收益將減少12%到17%，而如果平均油價低于每桶60美元，收益可能將減少25%到30%. 盡管全球最大的油田服務公司—斯倫貝謝、哈利伯頓和貝克休斯都足夠強大應對油田活動的持續(xù)減少，但基本能源服務公司(Basic Energy Services)和核心能源服務公司(Basic Energy Services)等小型企業(yè)將承受更大的壓力。

在供應增長中不斷下跌的油價令海上鉆井公司陷入了艱難的境地。低油價將給2015年的每日租用費帶來較大的壓力，但對那些必須以極低價格更新現(xiàn)有鉆機合同的公司來說，2016年的境況可能將更加艱難。

穆迪表示，大型綜合石油公司的情況將更好。“綜合石油公司在對應低油價時的策略更加完善，一般假設油價不超過每桶50到60美元的情況下作出投資決定，因為項目可能需要很多年才能完成。但即便如此，埃克森美孚、荷蘭皇家殼牌和道達爾公司都宣布2015年將削減投資，而雪佛龍和英國石油公司等企業(yè)很可能也將削減支出。”

在中游領域，削減支出25%甚至更多將使得運營商很難將稅息折舊及攤銷前利潤(EBITDA)增長水平保持在當前的12%到15%水平。在資本預算季前期，一些勘探和生產(chǎn)公司已經(jīng)表示將削減支出25%或更多。

穆迪在新報告中還討論了低油價對中國、墨西哥和俄羅斯的影響。中國是全球最大的原油凈進口國，將受益于油價的下跌。而作為因能源改革而受益的墨西哥發(fā)展將被推遲。俄羅斯較低的石油出口關稅對該國石油公司有利，但給早已過度供應的市場帶來了壓力。

（翻譯：沈麗陽）