進(jìn)入冬季，歐洲天然氣市場再次迎來艱難旅程，氣價(jià)攀升至新的歷史高位。然而，本輪歐洲天然氣市場的劇烈波動(dòng)并未得到北美和亞洲市場的強(qiáng)烈呼應(yīng)。全球天然氣價(jià)格在經(jīng)歷秋天的趨同飆升后，迎來了差異化發(fā)展。當(dāng)前形勢下，三大天然氣市場各自表現(xiàn)出怎樣的特點(diǎn)？全球天然氣價(jià)格及供應(yīng)格局未來將迎來怎樣的變化？本文予以探析。
天然氣市場區(qū)域間差異凸顯
近年來，隨著全球天然氣的流動(dòng)性增強(qiáng)，地區(qū)之間的氣價(jià)差異已逐步縮小。今年10月，在多重因素驅(qū)動(dòng)下，全球三大主要天然氣市場價(jià)格均沖到歷史高點(diǎn)。然而，近期情況發(fā)生了轉(zhuǎn)變，歐洲、北美和亞太地區(qū)的天然氣市場表現(xiàn)大相徑庭。
歐洲方面，庫存不斷走低推動(dòng)氣價(jià)高漲。德國外長貝爾伯克12月13日就“北溪-2”天然氣管道項(xiàng)目“現(xiàn)在不可能獲批”的表態(tài)，讓歐洲市場對天然氣供應(yīng)的擔(dān)憂加劇。12月16日，荷蘭TTF天然氣期貨價(jià)格收報(bào)142.8歐元/兆瓦時(shí)，創(chuàng)歷史新高。
今年入冬以來，歐洲天然氣庫存持續(xù)偏低。根據(jù)歐洲天然氣基礎(chǔ)設(shè)施協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)，截至12月13日，歐洲天然氣庫存水平僅為61.9%，遠(yuǎn)低于去年同期的81%和近10年的平均水平85%。今年冬季，如果沒有額外的供應(yīng)，天然氣庫存將迅速降低。然而，拉尼娜現(xiàn)象引發(fā)的反常寒冷將使歐洲天然氣需求進(jìn)一步攀升，天然氣價(jià)格上漲預(yù)期愈加強(qiáng)烈。
與歐洲氣價(jià)飆升形成強(qiáng)烈對比的是北美氣價(jià)走低。盡管美國天然氣期貨價(jià)格曾在10月初躍升至12年高位，但該國逐步加大的國內(nèi)天然氣生產(chǎn)和充足的儲(chǔ)備已使天然氣價(jià)格顯著回落，近兩個(gè)多月價(jià)格跌幅超過70%。目前，美國本土天然氣產(chǎn)量為966億立方英尺/日，12月有望打破11月創(chuàng)造的紀(jì)錄。
此外，美國今年冬季較為溫和的天氣讓取暖需求降低至6年來最低水平。美國能源信息署（EIA）12月16日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，該國天然氣庫存當(dāng)周僅減少880億立方英尺，遠(yuǎn)低于去年同期減少量1180億立方英尺，也遠(yuǎn)低于近5年同期平均減少量1140億立方英尺。由于供需兩端對美國天然氣價(jià)格構(gòu)成下行壓力，美國天然氣期貨和歐洲天然氣期貨之間的價(jià)差已達(dá)近5年來最大。
亞洲方面，主要消費(fèi)國較為充足的庫存使東北亞LNG市場采買需求不夠強(qiáng)勁，加之該地區(qū)今年入冬以來氣溫并未大幅下降，取暖需求不及預(yù)期，因此亞洲LNG現(xiàn)貨標(biāo)桿價(jià)JKM指數(shù)上漲緩慢，亞洲溢價(jià)逐步收窄。JKM指數(shù)預(yù)計(jì)將在未來兩個(gè)月穩(wěn)定且從2022年3月開始下降。中國方面，LNG綜合到岸價(jià)格指數(shù)在過去半個(gè)月下跌20%。高盛近日表示，冬季氣溫溫和以及煤炭供應(yīng)增加限制了亞洲LNG價(jià)格。
天然氣價(jià)格高漲動(dòng)能將減弱
在碳中和目標(biāo)下，天然氣的未來似乎是明朗的。作為關(guān)鍵的過渡能源，天然氣在未來將有更大的市場空間。正如摩根士丹利分析師所說：“在能源轉(zhuǎn)型初始階段，世界將需要更多天然氣，而且在綠色燃料商業(yè)化的同時(shí)，減少煤炭消耗有明顯好處”。
盡管如此，這并不意味著天然氣將開啟高價(jià)時(shí)代。不少專家認(rèn)為天然氣供不應(yīng)求的局面不會(huì)持續(xù)太久，天然氣價(jià)格的高增動(dòng)能未來將逐漸趨弱。
一方面，天然氣價(jià)格維持高位運(yùn)行將會(huì)削弱天然氣發(fā)電相對于其他能源發(fā)電的優(yōu)勢，因而對需求產(chǎn)生抑制作用。以歐洲為例，雖然今年上半年在發(fā)電需求拉動(dòng)下，歐洲天然氣消費(fèi)量增長明顯，但是三季度，在高氣價(jià)的影響下，電力供應(yīng)商不得不購買更多碳排放配額轉(zhuǎn)向燃煤發(fā)電，致使歐洲天然氣需求同比下降約4%，天然氣發(fā)電量同比下降12%，煤炭發(fā)電量則同比增加15%。
國際能源署（IEA）天然氣、煤炭、電力市場部主任彼得·弗雷澤表示，全球天然氣需求反彈式增長并不會(huì)持續(xù)，主要是因?yàn)槟壳疤烊粴猬F(xiàn)貨價(jià)格創(chuàng)歷史高位，對天然氣消費(fèi)增長起到抑制作用，預(yù)計(jì)2022年需求增速會(huì)降低至1.5%。
另一方面，歐洲當(dāng)前的高氣價(jià)受極端天氣等偶發(fā)因素支撐，一旦天氣恢復(fù)正常，可再生能源發(fā)電能力將迅速攀升。IEA預(yù)測，若2022年極端天氣干擾減少，歐洲天然氣需求將同比下降約2%。國際貨幣基金組織首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家姬塔·戈皮納特表示，在冬季的幾個(gè)月，能源價(jià)格將會(huì)維持高位，但預(yù)計(jì)到明年一季度末或二季度將會(huì)開始回落。
事實(shí)上，一些地區(qū)已經(jīng)采取措施避免未來高氣價(jià)對經(jīng)濟(jì)掣肘。近日，歐盟委員會(huì)提出了一項(xiàng)關(guān)于天然氣市場脫碳和促進(jìn)氫能發(fā)展的新提案，要求2049年前終止長期天然氣合同，就連來自俄羅斯的天然氣供應(yīng)也有可能被全部叫停。
產(chǎn)氣國計(jì)劃增加中長期供應(yīng)
在天然氣需求激增的背景下，天然氣生產(chǎn)國紛紛加大投資、擴(kuò)張產(chǎn)能，以期抓住當(dāng)前的紅利期，盡快將資源開采變現(xiàn)。天然氣項(xiàng)目擴(kuò)張將使未來全球天然氣供應(yīng)維持在相對充足的水平，這也進(jìn)一步為天然氣中長期價(jià)格的穩(wěn)定提供保障。
中東方面，沙特在本月初采取新動(dòng)作，授予境內(nèi)最大的非常規(guī)氣田——賈富拉氣田項(xiàng)目100億美元的開發(fā)合同，并計(jì)劃在2030年前成為世界上第三大天然氣生產(chǎn)國。天然氣和LNG出口量均居世界第二的卡塔爾，計(jì)劃到2026年將LNG年產(chǎn)能提高約40%到1.1億噸，到2027年年產(chǎn)能進(jìn)一步提高至1.26億噸。
美國自2016年以來，LNG出口能力迅速增長，目前已發(fā)展為僅次于澳大利亞和卡塔爾的世界第三大LNG出口國。EIA近日發(fā)布報(bào)告稱，當(dāng)Calcasieu Pass和Sabine Pass新的液化生產(chǎn)線在2022年啟動(dòng)后，美國將擁有世界上最大的LNG出口能力。屆時(shí)美國LNG峰值產(chǎn)能將達(dá)到139億立方英尺/日，超過澳大利亞（114億立方英尺/日）和卡塔爾（104億立方英尺/日）。到2024年美國第8個(gè)LNG出口設(shè)施Golden Pass終端建成投產(chǎn)時(shí)，美國LNG峰值產(chǎn)能將進(jìn)一步躍升到163億立方英尺/日。
俄羅斯也在計(jì)劃擴(kuò)大天然氣產(chǎn)能，搶占市場份額。今年5月，俄政府批準(zhǔn)了2035年前俄羅斯石油和天然氣工業(yè)發(fā)展的總體計(jì)劃草案，計(jì)劃到2035年，天然氣年產(chǎn)量達(dá)到8383億至1.048萬億立方米，天然氣年出口量為3300億至4720億立方米。此外，俄能源部預(yù)計(jì)到2035年該國LNG產(chǎn)量將從8000萬噸增加到1.4億噸。通過鞏固在歐洲市場的影響力，布局亞太市場新增長點(diǎn)，俄計(jì)劃到2035年，天然氣出口量占全球出口總量的26%—33%，在全球LNG市場的份額增至20%。
