接連被媒體人舉報后，華潤集團(tuán)前董事長宋林證實因涉嫌嚴(yán)重違紀(jì)違法被調(diào)查。隨后，宋林被免職。

對于宋林被查的原因，多數(shù)報道集中于在山西的煤礦交易?！?a target="_blank">第一財經(jīng)日報》多方采訪發(fā)現(xiàn)，華潤的收購擴張路上，類似的“糊涂”交易并不少。華潤燃?xì)猓?1193.HK）的收購交易也存在諸多問題（參照報道《宋林被查背后：華潤燃?xì)?.65億收購?fù)隆罚?/p>

宋林2008年5月起出任華潤集團(tuán)董事長，當(dāng)年年底華潤燃?xì)庵亟M華潤勵致實現(xiàn)燃?xì)獍鍓K上市，成為華潤集團(tuán)旗下燃?xì)馄脚_。

華潤燃?xì)饩W(wǎng)站2008年10月份公布了與武漢通寶燃?xì)膺_(dá)成51%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，此后的2009年1月，華潤燃?xì)庹焦孢@一股權(quán)交易。

記者對相關(guān)審計、工商資料的進(jìn)一步梳理發(fā)現(xiàn)，上述這筆收購武漢通寶燃?xì)獾慕灰滓牲c重重，華潤燃?xì)?.65億元買來的被指可能只是一個空殼公司。

昨日，華潤燃?xì)夤蓛r下跌0.89%至22.2港元，自4月17日宋林被查消息披露當(dāng)天以來，該公司股價累計下跌了9%以上。

負(fù)資產(chǎn)交易？

華潤燃?xì)馐召徫錆h通寶燃?xì)獯蠊蓶|仲順年手中51%股權(quán)，對應(yīng)2616萬注冊資本金的對價為2.65億元，之前報道稱高溢價收購，本報記者獲得的最新資料顯示，武漢通寶燃?xì)庖伤浦皇？諝ぁ?/p>

記者此前在報道華潤燃?xì)獠①徫錆h通寶燃?xì)鈺r，曾引用2007年華潤燃?xì)庠械谌綍嫀熓聞?wù)所做的評估結(jié)果，顯示2004年通寶燃?xì)馓潛p166.2萬元，2005年虧損614.5萬元，2006年虧238.4萬元，2007年截至9月底虧80.3萬元。

更完整的武漢通寶燃?xì)鈿v年年檢報告顯示，其2007年全年虧損237.64萬元，2008年全年虧損526.4萬元。綜合資產(chǎn)評估報告和年檢報告，2004年以來通寶燃?xì)夤緩膩頉]有盈利，與華潤燃?xì)夂腺Y前，公司累計虧損1783萬元。

2007年對武漢通寶的資產(chǎn)評估顯示，截至2007年11月30日，武漢通寶燃?xì)赓~面資產(chǎn)15675.76萬元，負(fù)債賬面金額為11817.25萬元，凈資產(chǎn)賬面價值為3858.52萬元，其對應(yīng)51%股權(quán)的凈資產(chǎn)與2.65億元收購價格相差甚遠(yuǎn)。

但是，2009年華潤燃?xì)馐召徶?，委托會計師事?wù)所所做的審計報告和相關(guān)材料顯示，武漢通寶的凈資產(chǎn)對沖負(fù)債后，沒有剩下的資產(chǎn)。

此前本報報道已經(jīng)提到，收購前，仲順年股權(quán)質(zhì)押提供擔(dān)保后獲得5300萬元銀行貸款，是收購操作開始的節(jié)點。而2009年收購后的報告中，公司應(yīng)付賬款項下，很多是工程建設(shè)公司，預(yù)付了前期建設(shè)支出，對應(yīng)的資產(chǎn)則計入公司。

華潤燃?xì)庠?009年1月發(fā)布的公告中，對并購武漢通寶并沒有提及并購涉及公司債務(wù)。2009年的審計報告顯示，到2008年年底，武漢通寶燃?xì)赓~面資產(chǎn)2.88億元，負(fù)債2.42億元。

兩者沖抵，武漢通寶凈資產(chǎn)應(yīng)為4600萬元左右。但此前本報已報道過，武漢通寶注冊資本5130萬元，在被收購前有4630萬元的虛增注冊資本，包括此前武漢市工商局認(rèn)定的3430萬元。

可見，華潤燃?xì)庖?.65億元收購來的僅僅是一個負(fù)資產(chǎn)的“空殼”。

連串造假欺騙？

為了達(dá)成交易，獲得商務(wù)廳的審批，武漢市工商局存檔的《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，51%的轉(zhuǎn)讓對應(yīng)2616萬元股權(quán)出資。

而在湖北省商務(wù)廳存檔中，卻是另一份內(nèi)容大不同的《協(xié)議》，51%股權(quán)轉(zhuǎn)讓對應(yīng)的是2.65億元，是一份明顯的“陰陽合同”

華潤燃?xì)馐召徆妫瑢ξ錆h通寶的盈利狀況也被指造假。這份公告稱，武漢通寶燃?xì)?007年、2008年分別盈利601.8406萬元、846.3734萬元，與審計報告和實際情況相左。

武漢通寶燃?xì)獬闪⒑?，一直沒有獲得燃?xì)馓卦S經(jīng)營許可，僅有武漢城市管理局武漢市燃?xì)馍绻┰S可證。這一用于供應(yīng)液化石油氣、罐裝煤氣的許可證到2008年9月到期，也難以產(chǎn)生品牌溢價。

收購后，從2009年到2011年底，武漢華潤燃?xì)夤矎你y行貸款3.29億元，也一直是負(fù)債經(jīng)營。隨后幾年，小股東的股權(quán)還被劃走。牽扯到武漢的工商、稅務(wù)、商務(wù)以及法院，糾紛一直在延續(xù)。

華潤燃?xì)馐召徫錆h通寶后，在引入銀行資金的同時，2010年起才陸續(xù)辦理了燃?xì)馓卦S經(jīng)營權(quán)證。

收購布局

按照華潤燃?xì)獾拇蛩?，計劃控股合資公司70%，經(jīng)過時任華潤集團(tuán)董事長宋林批準(zhǔn)，幾經(jīng)變化最終以同樣價碼2.65億元對應(yīng)51%股權(quán)。華潤燃?xì)夂臀錆h通寶的《合資合同》和《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》約定，雙方在兩個月內(nèi)將進(jìn)行第二次交易，將股東仲順年和楊越鳴名下20%股權(quán)轉(zhuǎn)至華潤燃?xì)狻?/p>

值得一提的是，因為小股東持續(xù)反對和檢舉，第二次交易始終沒有達(dá)成。

華潤燃?xì)?004年在蘇州投資第一個城市燃?xì)忭椖?，?008年時業(yè)務(wù)主要集中在華東、華北市場。

華潤燃?xì)馐召徫錆h通寶，時間上恰巧處于華潤燃?xì)馍鲜星昂?，上市之后正式公布。武漢通寶燃?xì)獾靥幦A中市場，相當(dāng)于給華潤燃?xì)馊珖季肿隽虽亯|。

之后，華潤燃?xì)庹归_系列大收購，2011年將旗下上市的鄭州燃?xì)馑接谢?，同年與天津燃?xì)饧瘓F(tuán)設(shè)立合資公司，拓展天津管道燃?xì)鈽I(yè)務(wù)。值得一提的是，華潤燃?xì)夂腺Y方天津燃?xì)饧瘓F(tuán)董事長金建平，去年因嚴(yán)重違紀(jì)已被組織調(diào)查。

2012年華潤燃?xì)馐召徝绹娏澳茉垂局袊庸荆@取后者當(dāng)時在中國11個省份的28個城市燃?xì)忭椖亢?處加氣站資產(chǎn)。這一年，華潤燃?xì)膺€收購華潤集團(tuán)管道燃?xì)馄髽I(yè)華潤石化。

2013年，在媒體人士舉報的同時，華潤燃?xì)饣I劃和華潤電力以換股方式合并。但受到小股東的持續(xù)反對，2013年7月華潤電力股東否決合并建議，1年之內(nèi)都不可重提并購建議。

而華潤燃?xì)庠诟鞯厥召徯∪細(xì)夤驹谑召彂?zhàn)中并不引人注目。蓋因城市燃?xì)鈱嵭刑卦S經(jīng)營制度，早期進(jìn)入的民營企業(yè)少之又少，收購的多是引人注目的上述國有燃?xì)夤尽?br />