據(jù)港交所4月29日披露，嘉興市燃氣集團股份有限公司向港交所遞交主板上市申請，交銀國際(1.02, 0.00, 0.00%)和絡(luò)繹資本有限公司任其聯(lián)席保薦人。

嘉興市燃氣集團是中國浙江省主要地級市嘉興市最大的管道天然氣運營商。根據(jù)特許經(jīng)營協(xié)議，自2008年以來，作為特許經(jīng)營權(quán)承授人，公司一直是經(jīng)營區(qū)域內(nèi)嘉興的獨家管道天然氣分銷商。公司經(jīng)營區(qū)域位于嘉興港區(qū)及嘉興市區(qū)。

根據(jù)弗若斯特沙利文報告，就2018年管道天然氣銷量而言，公司為嘉興市最大的管道天然氣分銷商，市場份額為26.2%（其中嘉興市前五大管道天然氣分銷商合計占整個嘉興市管道天然氣分銷市場的近70%）；在浙江省約220家天然氣運營商中，為第五大管道天然氣分銷商，市場份額為2.8%（其中最大管道天然氣分銷商的市場份額為4.9%）；是浙江省兩家投資管理液化天然氣儲運站，自海外進口液化天然氣的天然氣特許經(jīng)營運營商之一。

業(yè)務(wù)

于往績記錄期間，公司的主要業(yè)務(wù)分為三種，分別是：銷售燃氣，主要為嘉興市的管道天然氣（根據(jù)特許經(jīng)營權(quán)）、液化天然氣及液化石油氣，客戶主要為嘉興市的居民及非居民燃氣用戶；提供建設(shè)及安裝服務(wù)以建設(shè)及安裝終端用戶管網(wǎng)及燃氣設(shè)施，客戶包括物業(yè)開發(fā)商以及居民及非居民物業(yè)的業(yè)主或住戶；以及其他業(yè)務(wù)，包括提供天然氣運輸服務(wù)、銷售蒸汽及建筑材料，以及租賃物業(yè)。

于往績記錄期間，公司大部分收入來自根據(jù)特許經(jīng)營權(quán)經(jīng)營的管道天然氣業(yè)務(wù)，即在公司經(jīng)營區(qū)域銷售管道天然氣。2017財年到2019財年該業(yè)務(wù)收入分別占總收入的77.2%、77.9%和81%。

供應(yīng)商

于往績記錄期間，公司主要供應(yīng)商包括嘉興管網(wǎng)公司（公司管道天然氣供應(yīng)業(yè)務(wù)的獨家管道天然氣直接供應(yīng)商）以及建設(shè)及安裝業(yè)務(wù)的材料供應(yīng)商和服務(wù)供應(yīng)商。

于2017財年、2018財年及2019財年，公司對五大供應(yīng)商的合計采購額分別為人民幣604.7百萬元、人民幣920.1百萬元及人民幣980.0百萬元，占各期間采購總成本的77.7%、91.2%及92.4%。于2017財年、2018財年及2019財年，公司對最大供應(yīng)商的采購額分別為人民幣543.6百萬元、人民幣832.1百萬元及人民幣887.0百萬元，占相應(yīng)期間采購總成本的69.8%、82.6%及83.7%。

客戶

于往績記錄期間，公司的五大客戶多為管道天然氣客戶。于2017財年、2018財年及2019財年，向公司五大客戶的合共銷售額分別為人民幣219.8百萬元、人民幣384.1百萬元及人民幣327.9百萬元，分別占相應(yīng)期間總收入的24.8%、30.5%及24.7%。于同一期間，公司對各年度最大客戶的銷售額分別為人民幣107.0百萬元、人民幣151.2百萬元及人民幣133.4百萬元，分別占相應(yīng)期間總收入的12.1%、12.0%及10.0%。

財務(wù)狀況

財報顯示，公司在2017財年到2019財年的收入分別為人民幣883.6百萬元、1258.8百萬元、1330.3百萬元；毛利分別為人民幣151.6百萬元、170.3百萬元、197.1百萬元；毛利率分別為17.2%、13.5%、14.8%；年內(nèi)利潤分別為人民幣64.3百萬元、73.3百萬元、89.4百萬元；凈利潤率分別為7.3%、5.8%、6.7%。

風(fēng)險因素

公司面臨的部分主要風(fēng)險包括：經(jīng)營管道天然氣業(yè)務(wù)的特許經(jīng)營權(quán)將會到期或可能會在到期前終止，且可能無法重續(xù)現(xiàn)有的特許經(jīng)營權(quán)或獲得新的特許經(jīng)營權(quán)；嘉興管網(wǎng)公司是公司獨家直接管道天然氣供應(yīng)商，除自其上游供應(yīng)商采購?fù)?，其并無自己的管道天然氣來源，向公司供應(yīng)的天然氣出現(xiàn)任何不穩(wěn)定、短缺或中斷情況，均可能對公司業(yè)務(wù)造成重大不利影響等。