6月6日,新奧股份(600803.sh)宣布,為有效規(guī)避外匯市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn),降低未來(lái)償債匯率波動(dòng)及并購(gòu)貸款利率變動(dòng)對(duì)公司的不良影響,公司董事會(huì)同意,公司及全資子公司新能(香港)能源投資有限公司(簡(jiǎn)稱新能香港)開(kāi)展外匯套期保值及并購(gòu)貸款利率掉期業(yè)務(wù)。
這是5月25日新奧股份宣布終止重大資產(chǎn)重組后,進(jìn)行的最新動(dòng)作。“從前新奧主要是進(jìn)行天然氣銷(xiāo)售,業(yè)務(wù)主要在國(guó)內(nèi),然而自2015年它們開(kāi)始規(guī)劃天然氣上下游一體化后,收購(gòu)澳大利亞Santos公司10%股份,這也只是第一步,但是卻不得不需要進(jìn)行外匯套期保值,可以理解。”有石油央企專家坦言。
對(duì)此說(shuō)法,新奧股份公關(guān)總監(jiān)張為表示同意,她進(jìn)一步表示,3月30日公司有一個(gè)公告與此次相似,只不過(guò)那次是甲醇、煤炭商品的套期保值業(yè)務(wù)的公告。
據(jù)了解,新奧集團(tuán)董事局主席王玉鎖起家于1990年前后,當(dāng)時(shí)他在河北進(jìn)行天然氣罐的銷(xiāo)售。經(jīng)過(guò)近30年的發(fā)展,新奧集團(tuán)旗下天然氣銷(xiāo)售分公司有170多家,成為國(guó)內(nèi)最主要的天然氣銷(xiāo)售集團(tuán)。
隨著集團(tuán)的不斷擴(kuò)大,其天然氣銷(xiāo)售的市場(chǎng)份額已經(jīng)穩(wěn)定,如果不進(jìn)一步的轉(zhuǎn)型,新奧集團(tuán)將越來(lái)越平庸,其三個(gè)上市公司的股權(quán)價(jià)值將越來(lái)越低,因此王玉鎖希望通過(guò)天然氣上下游一體化,讓新奧集團(tuán)變成全球能源公司。
“目前國(guó)內(nèi)天然氣資源主要在三大石油央企手中,新奧只有向海外拿資源,并通過(guò)運(yùn)作,讓自己的資源在全球天然氣市場(chǎng)中有優(yōu)勢(shì),只有這樣,新奧才能成為真正的能源集團(tuán)。”上述石油央企專家認(rèn)為。
開(kāi)展外匯套期保值
據(jù)了解,外匯匯率套期保值是按照商品期貨中的套期保值的決策程序和方法,應(yīng)用于外匯匯率進(jìn)行外匯匯率的套期保值。換句話說(shuō),也就是利用外匯期貨交易,確保外幣資產(chǎn)或外幣負(fù)債的價(jià)值不受或少受匯率變動(dòng)帶來(lái)的損失。
此次新奧股份的外匯套期保值及并購(gòu)貸款利率掉期業(yè)務(wù)是此前公司為了收購(gòu)Santos公司10.07%股份時(shí)發(fā)生的。當(dāng)時(shí)新奧股份向有關(guān)部門(mén)申請(qǐng),有4.2億美元并購(gòu)貸款和1億美元關(guān)聯(lián)方借款。
新奧股份表示,因?yàn)闆](méi)有發(fā)生實(shí)際開(kāi)展外匯套期保值業(yè)務(wù),因此截至本公告日,公司存續(xù)并購(gòu)貸款余額4.285億美元。
新奧股份在公告中稱,在外匯波動(dòng)較大時(shí),公司判斷波動(dòng)方向與外匯套期保值合約方向不一致時(shí),將造成損失,若匯率在未來(lái)發(fā)生波動(dòng)時(shí),與外匯套期保值合約偏差較大也將造成損失。如按照當(dāng)前并購(gòu)貸款余額4.285億美元計(jì)算,匯率每上升或下降 100BP,將會(huì)對(duì)公司到期償還本金產(chǎn)生428.5萬(wàn)美元的影響。
因此公告認(rèn)為,可以通過(guò)遠(yuǎn)期購(gòu)匯、結(jié)售匯、外匯期權(quán)及期權(quán)組合產(chǎn)品等方式,讓公司的利益得到最大保證。
其實(shí),這種做法不是中國(guó)企業(yè)第一次進(jìn)行了,中石油、中海油和中石化等為了保證進(jìn)口原油業(yè)務(wù)中的利益,經(jīng)常這樣做。
發(fā)力上下游一體化
國(guó)家統(tǒng)計(jì)局最新數(shù)據(jù)顯示,4月中國(guó)天然氣進(jìn)口682萬(wàn)噸,同比增長(zhǎng)34.2%,天然氣進(jìn)口連續(xù)7個(gè)月保持30%以上的高速增長(zhǎng)。
但是隨著國(guó)內(nèi)天然氣消費(fèi)量不斷增加,未來(lái)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)將更加激烈,因此王玉鎖希望盡快實(shí)現(xiàn)天然氣上下游一體化,讓公司在天然氣生產(chǎn)、運(yùn)輸、分銷(xiāo)和終端市場(chǎng)份額穩(wěn)定發(fā)展。
所以,自2011年后,王玉鎖就在海外資源和國(guó)內(nèi)LNG接收站兩個(gè)方面發(fā)起攻勢(shì)。
“新奧舟山液化LNG只是一體化的部分,但是它上面接澳大利亞Santos公司的天然氣資源,下面向170多家天然氣銷(xiāo)售分公司供貨,是重要的部分,2018年它必然可以通氣。”有浙江地方政府官員坦言,“而進(jìn)口更多的澳大利亞天然氣資源是需要巨大的資金支持,因此外匯套期保值及并購(gòu)貸款利率掉期業(yè)務(wù)是新奧股份必須進(jìn)行的。”
此外,中國(guó)政府也希望新奧股份盡快實(shí)現(xiàn)天然氣的進(jìn)口。
據(jù)中宇資訊統(tǒng)計(jì),2015年-2017年,中國(guó)國(guó)內(nèi)天然氣產(chǎn)量增速集中在7.7%-8.1%,而消費(fèi)量增速已上升至12.5%-15.4%。天然氣供需水平相差懸殊,導(dǎo)致中國(guó)天然氣“氣荒”問(wèn)題顯現(xiàn)。為切實(shí)改善民生,解決“氣荒”問(wèn)題,擴(kuò)大進(jìn)口成為重要舉措之一。
2017年6月國(guó)家發(fā)改委、國(guó)家能源局等十三部門(mén)正式印發(fā)《關(guān)于加快推進(jìn)天然氣利用的意見(jiàn)》,提出加快推進(jìn)天然氣在城鎮(zhèn)燃?xì)?、工業(yè)燃料、燃?xì)獍l(fā)電、交通運(yùn)輸?shù)阮I(lǐng)域的大規(guī)模高效科學(xué)利用。
國(guó)家發(fā)改委能源研究所研究員、能源領(lǐng)域?qū)<抑艽蟮刂毖裕?ldquo;增加天然氣的供應(yīng)是解決國(guó)內(nèi)天然氣供需矛盾的重要措施。以目前情況來(lái)看,增加進(jìn)口是一個(gè)必要的手段。”