2024年，全球油氣行業(yè)整體呈現(xiàn)“穩(wěn)中有變”的態(tài)勢。2025年，能源領域的大國博弈將深刻改變?nèi)蚰茉窗l(fā)展格局，全球油氣行業(yè)正站在歷史的十字路口。傳統(tǒng)油氣業(yè)務的優(yōu)化與新能源布局的加速，構成了行業(yè)發(fā)展的雙重主線。

在這場全球能源轉型的大背景下，變革、平衡、多維、創(chuàng)新是前進的基調(diào)。國際石油公司既面臨著短期盈利的壓力，也肩負著長期可持續(xù)發(fā)展的使命。如何在“穩(wěn)”與“變”之間找到均衡，將成為行業(yè)未來發(fā)展的核心命題。

全球油氣格局調(diào)整 能源轉型變中有穩(wěn)

回首2024年，全球經(jīng)濟在復雜環(huán)境下展現(xiàn)出超預期韌性，為能源行業(yè)穩(wěn)定發(fā)展筑牢根基。

能源生產(chǎn)與消費延續(xù)穩(wěn)定增長態(tài)勢。國際能源署等多家機構數(shù)據(jù)顯示，2024年，化石能源仍保持主體地位，占比超過80%。非化石能源成為能源供應增量的主體，貢獻能源供應增量的49%。全球一次能源消費總量比上年增長1.9%。值得一提的是，能源消費進一步向亞太集中，估計全年占比達47.7%。

整體來看，全球能源發(fā)展呈現(xiàn)出“總量趨穩(wěn)，四化加速”的態(tài)勢。一是能源結構清潔化，二是終端用能電氣化，三是新興技術規(guī)?；氖嵌嗄芑パa融合化。世界各國延續(xù)了既定能源發(fā)展政策，在風電、光伏快速擴張的帶動下，可再生能源在全球一次能源消費結構中的占比提升0.6個百分點，風電、光伏發(fā)電占比提升至15%。傳統(tǒng)能源與新能源加速深度融合，“油氣+新能源”模式推動全產(chǎn)業(yè)鏈向綠色化、創(chuàng)新化轉型。

盡管國際氣候治理“南北分歧”日益擴大，但全球能源結構多元化、清潔化趨勢不可逆轉。2024年，美國轉型勢頭放緩，歐洲逆勢而上，中國新能源發(fā)展的比較優(yōu)勢進一步顯現(xiàn)。隨著特朗普主導美國能源政策大轉向和發(fā)達國家轉型投資不足與技術擴散放緩，全球能源轉型或在短期內(nèi)受阻，能源安全和可負擔性愈發(fā)受到關注，促使各國更加重視能效的提高和國內(nèi)能源的生產(chǎn)。

長遠來看，平衡好能源安全與能源轉型的關鍵，在于推動傳統(tǒng)能源與新能源深度融合。未來，全球能源發(fā)展將邁入以能源安全為基礎、以能源低碳轉型為方向的新階段。特別是隨著新型能源體系建設加快，石油原料屬性不斷強化，逐步轉向“交通用能保障+原料用能核心”的定位。

新能源技術的突破為油氣行業(yè)帶來了新的增長點。國際石油公司紛紛加碼儲能、綠氫和海上風電等領域。殼牌與艾奎諾合作開發(fā)的全球最大海上風電項目已全面投產(chǎn)，年發(fā)電量可滿足600萬戶家庭需求；雪佛龍則通過與科技公司合作，推動人工智能在油氣勘探和新能源開發(fā)中的應用。

全球油氣市場回落 供需寬松價格趨穩(wěn)

從周期性漲跌的視角來看，2024年，國際油價和氣價均處于下降周期。相關統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，布倫特原油期貨年均價為79.86美元/桶，全年油價在窄幅震蕩中走出前高后低的“M”型走勢。國際氣價在下降周期中不斷調(diào)整回落，地緣風險溢價減弱。

全球油氣市場需求增長引擎發(fā)生轉換。2024年，全球石油需求增長90萬桶/日，較2023年增量減少150萬桶/日。全球天然氣需求同比增長2%。其中，亞太市場需求貢獻全球50%的增量，而歐洲需求連續(xù)第三年下降。

展望2025年，從需求端來看，全球經(jīng)濟增速緩慢，特朗普“2.0新政”、地緣格局變化和美聯(lián)儲降息等因素將影響市場。全球能源需求將繼續(xù)保持小幅增長，增速進一步放緩。究其原因，除世界經(jīng)濟增長的影響外，交通用能的變化也同樣加快了全球能源需求的結構性調(diào)整。

據(jù)國際能源署2024年12月發(fā)布的《石油市場報告》預測，世界石油需求增長將從2024年的84萬桶/日加速到2025年的110萬桶/日，消費量將提高到1.039億桶/日。美國能源信息署《短期能源展望》顯示，全球石油消費量將在2025年增加130萬桶/日。未來短期內(nèi)增長仍將以化石原料為主，其中大部分增長來自亞洲。

從供應端來看，國際能源署2025年1月最新發(fā)布的《石油市場報告》預測，2025年全球石油供應量將增加180萬桶/日，歐佩克+成員國也一直在尋求取消額外的自愿減產(chǎn)，并有可能在需要時提高產(chǎn)量。

就目前而言，地緣政治沖突對油價的影響總體走弱，全球石油供需偏松格局不利于支撐高油價。業(yè)界相關機構普遍預測，未來短期內(nèi)油價將面臨下行壓力。美國能源信息署預測，2025年布倫特原油價格將達到74美元/桶，比2024年下降8%。路透社預測，2025年布倫特原油平均價格為76.61美元/桶，較2024年均價顯著降低。

隨著全球減碳力度的加大，供需兩旺推動全球天然氣市場整體繁榮。國際能源署預測，2025年全球天然氣需求將增長2.3%，但全球天然氣市場基本面整體趨于寬松，國際氣價相對穩(wěn)定。有關專家認為，歐洲大量進口LNG或可拉動國際氣價上漲。

國內(nèi)外應對新考驗 差異化布局新戰(zhàn)略

全球政治格局深度裂變，能源合作呈現(xiàn)鮮明的區(qū)域化和政治陣營化特征。世界經(jīng)濟版圖區(qū)域化加速，供應鏈重構成為趨勢。在“穩(wěn)”與“變”之間，油氣行業(yè)將面臨深刻變化，各大油氣公司紛紛探索多維平衡的均衡之道。

根據(jù)各公司季度報告數(shù)據(jù)，2024年，各公司強調(diào)，以務實理性的態(tài)度、以價值增長為核心、以盈利為導向，積極調(diào)整發(fā)展策略，普遍增加傳統(tǒng)油氣業(yè)務投資，精簡低碳資產(chǎn)組合。殼牌將低碳業(yè)務年均投資由此前規(guī)劃的50億美元下調(diào)到30億美元，并加強對可再生能源業(yè)務的戰(zhàn)略審核。英國石油公司（bp）將2030年前的低碳業(yè)務年均投資從此前規(guī)劃的50億美元下調(diào)到40億美元。?？松梨谥朴喠水a(chǎn)量增長計劃，到2030年油氣產(chǎn)量達到540萬桶/日，較2024年增長25%。

進入2025年后，bp率先停止澳大利亞可再生能源項目以降低成本。艾奎諾大幅削減對可再生能源的投資總額，以提高股東回報。

可以預見的是，出于對能源安全和業(yè)務盈利的雙重考慮，傳統(tǒng)油氣業(yè)務仍是中短期內(nèi)多數(shù)國際石油公司和國家石油公司的發(fā)展重心。與此同時，積極探索能源轉型發(fā)展的差異化路徑，更加注重低碳業(yè)務的靈活性和盈利性是未來戰(zhàn)略布局的主要方向。一是找準自身優(yōu)勢，因地制宜探索轉型路徑。?？松梨趹{借其在CCUS領域的領導優(yōu)勢，穩(wěn)步推進規(guī)?；?、集群化布局。道達爾能源將可再生能源發(fā)展業(yè)務作為公司發(fā)展的兩大戰(zhàn)略支柱之一，實施全產(chǎn)業(yè)鏈布局戰(zhàn)略。二是提高油氣開發(fā)利用效能，增強油氣資源儲備。沙特阿美和艾奎諾計劃在未來10年內(nèi)分別投入500億美元和600億美元擴大油氣產(chǎn)能，維持油氣產(chǎn)量穩(wěn)定。三是加快推進區(qū)域合作與技術共享，發(fā)揮協(xié)同優(yōu)勢。面對全球能源轉型的復雜形勢，各國際石油公司努力通過合作加快推進清潔能源技術的研發(fā)應用，以提高市場競爭力。阿布扎比國家石油公司（ADNOC）與?？松梨诤献鞔蛟烊蜃畲蟮臍淠茼椖?。此外，ADNOC還成立了一家專注于低碳能源項目的大型國際能源投資公司，并將于2025年第一季度正式開展業(yè)務。