2023年初以來，我國天然氣增產(chǎn)穩(wěn)產(chǎn)，持續(xù)提升天然氣自主供應(yīng)保障能力。2024年，我國天然氣需求持續(xù)增長(zhǎng)，但增速放緩，特別是在未來天然氣發(fā)電新建裝機(jī)容量增長(zhǎng)有限。

宏觀形勢(shì)和政策支持天然氣發(fā)展

國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2023年我國規(guī)模以上工業(yè)天然氣產(chǎn)量達(dá)到2297億立方米，同比增長(zhǎng)5.8%。根據(jù)國家發(fā)展改革委的數(shù)據(jù)，2023年全國天然氣表觀消費(fèi)量為3945.3億立方米，同比增長(zhǎng)7.6%，顯示出天然氣消費(fèi)量恢復(fù)增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。

2023年，我國進(jìn)口天然氣總量為1.1997億噸，同比增長(zhǎng)9.9%；其中LNG進(jìn)口量為7132萬噸，同比增長(zhǎng)12.6%。中國再次超過日本，成為全球最大的LNG進(jìn)口國。根據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)預(yù)測(cè)，今年上半年我國天然氣進(jìn)口量增加14.3%，全年預(yù)計(jì)將達(dá)到1.3億噸，增幅約為13%。

2024年，我國天然氣供不應(yīng)求的情況仍將持續(xù)，對(duì)外依存度保持在高位。國家和各省市積極出臺(tái)政策，支持天然氣行業(yè)的發(fā)展。中游基礎(chǔ)設(shè)施將進(jìn)行深化改革，進(jìn)一步開放市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，加快管輸費(fèi)改革，降低全國長(zhǎng)途輸氣運(yùn)價(jià)，降低用氣成本。城市燃?xì)膺M(jìn)口順價(jià)機(jī)制也將進(jìn)一步完善。這些政策措施有助于提升天然氣供應(yīng)能力，優(yōu)化市場(chǎng)運(yùn)行，降低用氣成本，促進(jìn)天然氣行業(yè)的健康發(fā)展。

企業(yè)經(jīng)營(yíng)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)增加

在日常業(yè)務(wù)中，進(jìn)口LNG面臨原油和天然氣市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，原材料價(jià)格波動(dòng)劇烈，潛在虧損風(fēng)險(xiǎn)增加。同時(shí)，外匯和利率風(fēng)險(xiǎn)加大，需要更多的套期保值工具來應(yīng)對(duì)。更多企業(yè)利用衍生金融工具來管理這些風(fēng)險(xiǎn)敞口。

天然氣市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)格局與風(fēng)險(xiǎn)日益復(fù)雜

隨著市場(chǎng)參與者的增加，特別是在廣東省，省外企業(yè)的涌入導(dǎo)致競(jìng)爭(zhēng)愈發(fā)激烈。與此同時(shí)，市場(chǎng)份額的集中度有所提升，城燃企業(yè)的“一城一企”合并步伐加快。而國內(nèi)市場(chǎng)主體日益多元化，外資加速參與，各種資本的混合形成了優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)的局面。天然氣參與者紛紛采取國內(nèi)國外并舉、上下游一體化的協(xié)同發(fā)展策略，以應(yīng)對(duì)復(fù)雜的市場(chǎng)環(huán)境。

上下游購銷多元化

在上下游購銷方面，企業(yè)不斷多元化購氣來源，明確資源優(yōu)先次序。國內(nèi)采購資源日益多元化，定價(jià)機(jī)制逐步走向市場(chǎng)化。同時(shí)，國際采購量大幅增長(zhǎng)，貿(mào)易合約多元化，國際賣家間的競(jìng)爭(zhēng)變得激烈。為了謀取轉(zhuǎn)售利潤(rùn)，企業(yè)傾向簽署靈活的LNG貿(mào)易合同，積極參與國際貿(mào)易，利用區(qū)域價(jià)差進(jìn)行套利。然而，這也帶來了疊加的價(jià)格、匯率和貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)。為了更好地管理這些風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)口商與國外資源方的合資合作不斷增加，共同向國內(nèi)下游銷售。

基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)與托運(yùn)模式

在基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)與托運(yùn)模式方面，企業(yè)通過建造或租賃船舶參與國際航運(yùn)業(yè)務(wù)，資源方也紛紛造船或租船，向貿(mào)易下游環(huán)節(jié)延伸。此外，企業(yè)自建LNG接收站，以增加自身的主動(dòng)權(quán)。接收站間或企業(yè)間的合作活躍，增強(qiáng)了全國性業(yè)務(wù)的靈活性。然而，國內(nèi)接收站能力過剩，增加了開放窗口期，而進(jìn)口商積極獲取窗口期以增加貿(mào)易靈活性。外資也通過獲取窗口期增強(qiáng)國際資源銷售靈活性。接收站窗口期的稀缺資源屬性減弱，托運(yùn)商的違約風(fēng)險(xiǎn)增加。LNG槽車業(yè)務(wù)擴(kuò)張，但毛利波動(dòng)較大，管道氣交易活躍，托運(yùn)商爭(zhēng)搶管道資源，而城燃公司建設(shè)中高壓管線直供大用戶，競(jìng)爭(zhēng)也日益激烈。盡管儲(chǔ)氣能力大幅上升，但儲(chǔ)氣成本需要進(jìn)一步控制和收費(fèi)有待提升。

多元銷售毛利偏低

在國內(nèi)銷售模式上，零售購銷多元化，零售毛利承壓，批發(fā)業(yè)務(wù)則不斷增長(zhǎng)，但毛利偏低。企業(yè)擴(kuò)大貿(mào)易規(guī)模，國內(nèi)貿(mào)易和批發(fā)業(yè)務(wù)日漸活躍，國內(nèi)交易平臺(tái)和電商發(fā)展迅速，提供了更多交易模式選擇。同時(shí)，民用氣價(jià)格上升，工商用氣和交通用氣價(jià)格下降，后者刺激了重卡銷量的增長(zhǎng)。

國內(nèi)經(jīng)營(yíng)策略新變化

國內(nèi)用氣需求不斷增加，結(jié)構(gòu)相對(duì)穩(wěn)定。用氣群體固化，客戶服務(wù)策略不斷創(chuàng)新。城市燃?xì)庑枨笞匀辉鲩L(zhǎng)，業(yè)務(wù)互聯(lián)互通，但工業(yè)用氣發(fā)展不及預(yù)期。交通用氣恢復(fù)快，油氣比價(jià)差收窄。發(fā)電用氣增長(zhǎng)但不確定性增加，氣電業(yè)務(wù)通過套利策略增強(qiáng)抗風(fēng)險(xiǎn)能力。綜上所述，企業(yè)在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中有效應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)，提高了競(jìng)爭(zhēng)力，促進(jìn)了業(yè)務(wù)的穩(wěn)健發(fā)展。