制造業(yè)PMI指數(shù)仍在擴(kuò)張區(qū)間 生產(chǎn)企業(yè)對天然氣需求穩(wěn)定
據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示,4月制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(下文簡稱PMI)為50.4%,比上月下降0.4個百分點(diǎn),PMI仍在擴(kuò)張區(qū)間,表明制造業(yè)生產(chǎn)活動繼續(xù)保持良好發(fā)展?fàn)顟B(tài)。PMI在50以上表示制造業(yè)經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張,反之則表示萎縮。據(jù)卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計,過去5年天然氣下游消費(fèi)結(jié)構(gòu)占比中工商用氣(包括工業(yè)用氣、商業(yè)用氣、化工用氣)平均消費(fèi)占比為51.07%,其中工業(yè)用氣占比37.84%、化工用氣占比13.23%。PMI的變化將直接反應(yīng)了國內(nèi)工商企業(yè)的生產(chǎn)活動表現(xiàn),并反饋到工商業(yè)對天然氣的需求狀態(tài)。
4月制造業(yè)生產(chǎn)指數(shù)為52.9%,環(huán)比上月上升0.7個百分點(diǎn),新訂單指數(shù)為51.1%,環(huán)比上月下降1.9個百分點(diǎn)。生產(chǎn)指數(shù)及新訂單指數(shù)均處于擴(kuò)張區(qū)間,企業(yè)生產(chǎn)及訂單需求持續(xù)看好。PMI中的生產(chǎn)指數(shù)和新訂單指數(shù)分別代表供給端和需求端的表現(xiàn)。
下面我們分別從能源、化工、鋼鐵(含黑色)、有色、玻璃、紡織纖維、橡塑、造紙、農(nóng)副加工等九大行業(yè)選取了比較有代表性的產(chǎn)品進(jìn)行生產(chǎn)及利潤監(jiān)測。
生產(chǎn)方面,根據(jù)卓創(chuàng)資訊統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,4月份氣頭尿素、鋼鐵(含黑色)、玻璃、紡織纖維、橡塑、造紙等產(chǎn)量環(huán)比上月同期下降;天然氣制甲醇、有色、農(nóng)副加工等開工負(fù)荷率或產(chǎn)量環(huán)比上月同期上升。
4月份“金三銀四”制造業(yè)開工旺季支撐,生產(chǎn)企業(yè)開工多呈現(xiàn)同比增長,企業(yè)用氣需求依舊穩(wěn)定,但環(huán)比上月產(chǎn)量下滑有所增多。根據(jù)卓創(chuàng)資訊統(tǒng)計,能源、化工、鋼鐵(含黑色)、有色、玻璃、紡織纖維、橡膠、塑料、造紙、農(nóng)副加工等不同領(lǐng)域的62個產(chǎn)品統(tǒng)計跟蹤,4月份樣本產(chǎn)品總產(chǎn)量1.21億噸,同比增長7.52%,環(huán)比下降3.16%,其中有15個產(chǎn)品產(chǎn)量環(huán)比上升,45個產(chǎn)品產(chǎn)量環(huán)比下降,2個產(chǎn)品產(chǎn)量環(huán)比持平。分行業(yè)看,有色、造紙產(chǎn)量環(huán)比增幅分別為0.13%、0.28%,其它行業(yè)產(chǎn)量環(huán)比分別下降1.02-6.80%之間。因此,盡管數(shù)據(jù)顯示各行業(yè)生產(chǎn)數(shù)據(jù)同比好轉(zhuǎn),但環(huán)比3月產(chǎn)量數(shù)據(jù)有所下降,也導(dǎo)致管道氣現(xiàn)貨價格以及LNG價格均處于較低區(qū)間刺激銷售。
生產(chǎn)利潤方面,根據(jù)卓創(chuàng)資訊統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,天然氣制甲醇、氣質(zhì)尿素、有色、農(nóng)副加工等毛利環(huán)比有所回升;鋼鐵(含黑色)、玻璃、紡織纖維、橡塑、造紙等毛利有所下降。
從跟蹤產(chǎn)品利潤數(shù)據(jù)來看,4月份制造業(yè)盈利狀態(tài)表現(xiàn)不一,卓創(chuàng)資訊統(tǒng)計66個樣本產(chǎn)品平均毛利511.60元/噸,環(huán)比增長35.61元/噸,同比下降110.10元/噸,除紡織纖維、橡塑行業(yè)處于負(fù)值外,其它行業(yè)均有不同幅度盈利空間,保障了下游工業(yè)企業(yè)生產(chǎn)積極性。根據(jù)卓創(chuàng)資訊統(tǒng)計,能源、化工、鋼鐵(含黑色)、有色、玻璃、紡織纖維、橡膠、塑料、造紙、農(nóng)副加工等不同領(lǐng)域的66個產(chǎn)品中,有38個產(chǎn)品利潤處于正值區(qū)間,28個產(chǎn)品利潤處于負(fù)值區(qū)間。分行業(yè)看,能源、鋼鐵(含黑色)、有色、玻璃、化工、造紙、農(nóng)副加工等行業(yè)利潤繼續(xù)處于正值區(qū)間,纖維紡織、橡塑等行業(yè)利潤處于負(fù)值區(qū)間。4月隨著經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步復(fù)蘇,制造業(yè)生產(chǎn)、利潤表現(xiàn)相對穩(wěn)定,工業(yè)用戶對天然氣的需求量穩(wěn)步提升。
供應(yīng)偏寬松 LNG價格偏弱運(yùn)行
從國內(nèi)30個樣本城市發(fā)改委公布的管道氣價格與國內(nèi)LNG接貨價格對比來看,4月份LNG對比管道氣零售價具有一定價格優(yōu)勢。隨著國內(nèi)供暖季全面結(jié)束以及中俄、中緬進(jìn)口天然氣管道檢修結(jié)束,管道氣供應(yīng)較為充足,上游LNG工廠及接收站為保證正常出貨,仍采取低價刺激銷售策略為主。
中亞管道檢修及國際市場變化 天然氣寬松供應(yīng)局面或有改變
波羅的海干散貨指數(shù)(BDI)震蕩回升。BDI指數(shù)是衡量國際海運(yùn)狀況的晴雨表,也成為反映國際間貿(mào)易情況的指數(shù)。根據(jù)波羅的海交易所發(fā)布數(shù)據(jù)顯示,截至5月10日,波羅的海干散貨指數(shù)(BDI)為2129點(diǎn),較上月同期上漲542點(diǎn)。此外,截至5月10日海岬型運(yùn)費(fèi)指數(shù)(BCI)3292點(diǎn),較上月同期上漲1090點(diǎn),巴拿馬型運(yùn)費(fèi)指數(shù)(BPI)、超靈便型船運(yùn)價指數(shù)(BSI)指數(shù)也均有不同程度回升??傮w來看,當(dāng)前海運(yùn)指數(shù)同比高于去年同期水平,表明全球大宗商品貿(mào)易活躍度持續(xù)向好。另外,國內(nèi)制造業(yè)PMI、生產(chǎn)指數(shù)及新訂單指均處于榮枯線上方,在天然氣市場淡季行情下,制造業(yè)市場的好轉(zhuǎn)支撐了天然氣市場供需的相對平衡。
5月、6月制造業(yè)對天然氣需求或依舊穩(wěn)定,不過隨著5月下旬中亞進(jìn)口天然氣管道檢修、近期國際LNG現(xiàn)貨價格表現(xiàn)堅挺等因素影響,管道氣以及LNG供應(yīng)價格或趨于堅挺。5月、6月管道氣供應(yīng)寬松局面或?qū)⒂兴淖?,除中亞管道檢修外,當(dāng)前印度及東南亞地區(qū)受高溫影響,天然氣發(fā)電需求增加,資源流向印度及東南亞地區(qū)增多,不排除流向國內(nèi)的船貨資源出現(xiàn)減少,尤其的國際現(xiàn)貨資源的減少。
5月份超長期特別國債的發(fā)行,將繼續(xù)促進(jìn)國內(nèi)經(jīng)濟(jì)回升向好,提振投資和消費(fèi)市場活躍度,從而有利于支撐天然氣消費(fèi)。但是美國在近期對中國部分出口商品加征關(guān)稅,部分大宗商品價格回落,是否影響生產(chǎn)型企業(yè)對未來生產(chǎn)開工積極性仍有待觀察。因此總的來看,盡管國內(nèi)經(jīng)濟(jì)環(huán)境表現(xiàn)相對穩(wěn)定,但多空交織的市場影響下,5月、6月工業(yè)用戶對天然氣需求表現(xiàn)或較為穩(wěn)定,需求出現(xiàn)較大幅度提升空間不大。