2022年，烏克蘭危機(jī)加劇，國(guó)際LNG市場(chǎng)供需緊張，下半年全球LNG現(xiàn)貨價(jià)格大幅上漲，歐洲天然氣價(jià)格標(biāo)桿TTF溢價(jià)明顯，世界LNG出口流向劇變，歐盟出臺(tái)限價(jià)措施。日本能源經(jīng)濟(jì)研究所（IEEJ）基于2022年國(guó)際市場(chǎng)形勢(shì)，對(duì)今年全球LNG價(jià)格、貿(mào)易、投資與船運(yùn)等幾個(gè)方面作出分析和預(yù)判。
LNG進(jìn)口價(jià)格將持續(xù)高位運(yùn)行
2022年，受全球地緣政治局勢(shì)動(dòng)蕩影響，天然氣和LNG市場(chǎng)劇烈波動(dòng)，下半年歐洲TTF價(jià)格異常高于其他國(guó)家和地區(qū)，溢價(jià)一度超過(guò)10美元/百萬(wàn)英熱單位，亞洲現(xiàn)貨LNG價(jià)格受到歐洲價(jià)格聯(lián)動(dòng)影響也高于往年同期。歐盟設(shè)置TTF價(jià)格上限，全球LNG現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)下行。
2022年，日本LNG進(jìn)口均價(jià)17.3美元/百萬(wàn)英熱單位，較2021年均價(jià)10.13美元/百萬(wàn)英熱單位上漲70.8%；預(yù)計(jì)今年LNG進(jìn)口均價(jià)將降至16.8美元/百萬(wàn)英熱單位，但仍高于2021年水平。2022年，東北亞LNG現(xiàn)貨均價(jià)為34美元/百萬(wàn)英熱單位，預(yù)計(jì)今年將小幅上漲至36美元/百萬(wàn)英熱單位。
供需面支撐價(jià)格下行
2022年，俄烏沖突的發(fā)生使全球能源市場(chǎng)變得緊張。歐洲氣價(jià)在過(guò)去一年大幅飆升，TTF期貨價(jià)格一度漲至300歐元/兆瓦時(shí)上方。彼時(shí)歐洲正與俄羅斯進(jìn)行多番博弈，兩方的制裁與反制裁、“斷氣”危機(jī)、北溪管道出現(xiàn)爆炸泄漏等，都加劇了歐洲的天然氣供應(yīng)危機(jī)。
壓力之下，歐盟使出渾身解數(shù)，借助省氣、買(mǎi)氣等途徑保障能源供應(yīng)。目前來(lái)看，歐洲幸運(yùn)地迎來(lái)了一個(gè)暖冬，在1月初，部分歐洲地區(qū)的氣溫達(dá)到20攝氏度以上。需求下滑疊加庫(kù)存充足，歐洲天然氣價(jià)格順勢(shì)回落。目前的TTF期貨價(jià)格已回落至50歐元/兆瓦時(shí)附近，低于俄烏沖突發(fā)生前夕（2022年2月23日）的價(jià)格水平。
近期歐洲氣價(jià)承壓下行的主要原因還在于自去年6月因火災(zāi)而停工長(zhǎng)達(dá)8個(gè)月之久的美國(guó)自由港于上周開(kāi)始重新出口LNG，支撐全球供應(yīng)增加，自由港出口終端重啟預(yù)計(jì)將給歐洲LNG進(jìn)口帶來(lái)全年82億立方米左右的進(jìn)口增量。
美國(guó)方面，天然氣價(jià)格更是跌至歷史低位。在2022年，美國(guó)天然氣期貨價(jià)格一度飆升至8美元/百萬(wàn)英熱單位以上。進(jìn)入2023年，亨利港（Henry Hub）天然氣期貨價(jià)格持續(xù)走低，目前已跌至2.2美元/百萬(wàn)英熱單位水平，年內(nèi)跌幅達(dá)46%。
年初以來(lái)美國(guó)Heating Degree Days（采暖度日數(shù)）指數(shù)持續(xù)偏低，供暖需求低于預(yù)期，1月美國(guó)天然氣消費(fèi)同比下滑12%；疊加美國(guó)干氣產(chǎn)量持續(xù)處于歷史高位，美國(guó)天然氣庫(kù)存高于過(guò)去五年均值，去庫(kù)速度不及往年，刺激價(jià)格走低。
步入2023年，天然氣市場(chǎng)仍難稱(chēng)得上穩(wěn)定。“短期來(lái)看，在天氣以及供應(yīng)面的支撐下，美歐氣價(jià)預(yù)計(jì)還存在下行空間。但長(zhǎng)期而言，在俄羅斯天然氣供應(yīng)出現(xiàn)變數(shù)的情況下，全球天然氣供給料將長(zhǎng)期緊張，市場(chǎng)脆弱，歐美氣價(jià)還是有回升的可能。
具體來(lái)看，歐洲能源危機(jī)猶未消除。2022年12月，IEA(國(guó)際能源署）發(fā)布了一份《2023年歐盟如何避免天然氣短缺》的報(bào)告。其中提及，到2023年，歐盟潛在的天然氣缺口可能達(dá)到270億立方米。
隨著天氣轉(zhuǎn)暖，歐洲的天然氣需求不排除短期內(nèi)有進(jìn)一步下降的空間。不過(guò)需要注意的是，歐洲以天然氣發(fā)電為主，進(jìn)入夏天后用電需求會(huì)上升，需求預(yù)計(jì)隨之上升。而且，歐洲在這個(gè)冬季‘僥幸’地迎來(lái)暖冬，但在下一個(gè)冬季，氣溫以及能源保障仍是未知數(shù)。
值得指出的是，由于俄烏沖突的發(fā)生，歐洲與俄羅斯此前緊密的能源伙伴關(guān)系急速變化。根據(jù)歐盟統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)，2021年俄羅斯是歐盟最大的天然氣進(jìn)口來(lái)源國(guó)，份額達(dá)到39.3%。到2022年第三季度，俄羅斯份額大幅下降至15%，與此同時(shí)，美國(guó)的份額上升至15.2%，成為歐盟第二大天然氣進(jìn)口來(lái)源國(guó)。
美國(guó)LNG產(chǎn)量與出口將保持穩(wěn)定
2022年，美國(guó)頁(yè)巖氣生產(chǎn)占其國(guó)內(nèi)天然氣總產(chǎn)量的比重已經(jīng)從2009年的20%增長(zhǎng)至80%，美國(guó)天然氣市場(chǎng)規(guī)模約為全球LNG市場(chǎng)規(guī)模的兩倍，LNG出口占美國(guó)天然氣產(chǎn)量的12%。隨著天然氣出口量的提升，美國(guó)亨利中心（HH）天然氣價(jià)格已達(dá)到頁(yè)巖革命以來(lái)的最高水平。美國(guó)LNG出口量已接近澳大利亞和卡塔爾，但下半年，受自由港（Freeport）LNG項(xiàng)目持續(xù)停產(chǎn)與惡劣天氣等因素影響，美國(guó)LNG出口水平有所下滑。
預(yù)計(jì)未來(lái)美國(guó)墨西哥灣仍是世界最重要的LNG出口中心。美國(guó)天然氣和LNG產(chǎn)量將繼續(xù)維持在較高水平，即使自由港項(xiàng)目繼續(xù)停運(yùn)，其LNG整體出口水平也將保持正增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。
LNG造船業(yè)蓬勃發(fā)展
截至2021年底，全球共計(jì)700艘LNG運(yùn)輸船投入運(yùn)營(yíng)。其中，2021年全球一共交付68艘新增LNG運(yùn)輸船，平均容量為17.49萬(wàn)立方米/艘，創(chuàng)歷史最高紀(jì)錄，新船訂單數(shù)量已達(dá)到111個(gè)。2022年，全球新增LNG運(yùn)輸船訂單數(shù)量超過(guò)170個(gè)，創(chuàng)歷史新高。2025年，LNG運(yùn)輸船的累積容量將較2021年增加28%。
全球LNG項(xiàng)目投資建設(shè)逐步回暖
2022年，為確保中長(zhǎng)期LNG供應(yīng)穩(wěn)定，全球各大進(jìn)口商積極推進(jìn)LNG長(zhǎng)貿(mào)合同談判，對(duì)LNG新項(xiàng)目投資和中期產(chǎn)量提升起到支撐和推動(dòng)作用。隨著世界經(jīng)濟(jì)的逐漸回暖，LNG最終投資決議（FID）和上游施工活動(dòng)將有所恢復(fù)，在此影響下，預(yù)計(jì)工程建設(shè)成本也將有所上升。從中短期看，受新冠肺炎疫情和其他環(huán)保因素影響的擱置項(xiàng)目、投資規(guī)模相對(duì)較低的中小型項(xiàng)目將有較快進(jìn)展。
短期內(nèi)，消費(fèi)國(guó)仍需重點(diǎn)關(guān)注上游項(xiàng)目進(jìn)展情況；為保障長(zhǎng)期穩(wěn)定供應(yīng)，進(jìn)口商需繼續(xù)簽署大量的定期合同，包括短中期和長(zhǎng)期合同，以支持項(xiàng)目投資的連續(xù)性，促進(jìn)全球LNG供應(yīng)能力穩(wěn)步提升。
中長(zhǎng)期LNG采購(gòu)策略
2025年以前，預(yù)計(jì)全球LNG現(xiàn)貨供應(yīng)主要來(lái)自俄羅斯以外的生產(chǎn)國(guó)項(xiàng)目、投資組合參與項(xiàng)目、中國(guó)公司參與項(xiàng)目，以及跨國(guó)聯(lián)合采購(gòu)等。
IEEJ認(rèn)為，2026年開(kāi)始，為確保穩(wěn)定供應(yīng)，需要充分關(guān)注LNG生產(chǎn)項(xiàng)目投資，采取相應(yīng)措施，著手與非俄羅斯供應(yīng)來(lái)源國(guó)簽訂長(zhǎng)期LNG采購(gòu)合同。
預(yù)計(jì)世界各國(guó)難以在短期內(nèi)恢復(fù)對(duì)俄羅斯信心，開(kāi)展對(duì)俄投資或與其簽訂長(zhǎng)期LNG采購(gòu)協(xié)議，這將導(dǎo)致俄新開(kāi)發(fā)項(xiàng)目放緩。與歐盟國(guó)家過(guò)度依賴(lài)俄天然氣不同，日本進(jìn)口俄羅斯LNG的動(dòng)機(jī)是為了保障供應(yīng)來(lái)源多樣化，降低供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)。作為潛在的戰(zhàn)略保障選擇，日本仍需在一定程度上參與俄羅斯的項(xiàng)目投資和LNG采購(gòu)，但需考慮沖突加劇帶來(lái)的負(fù)面影響。
綜合程熙瓊，《國(guó)際天然氣市場(chǎng)全面回暖》、21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道整理報(bào)道；資料來(lái)源：日本能源經(jīng)濟(jì)研究所1月13日發(fā)布的《2023年のガス市場(chǎng)の展望》
