（截圖自中國燃氣官網(wǎng)）本報（chinatimes.net.cn）記者苗詩雨 陸肖肖 北京報道
中國燃氣的年度業(yè)績，算不上十分出彩。6月24日，中國燃氣披露截至2022年3月31日的年度業(yè)績報告，雖然財年內(nèi)中國燃氣的天然氣總銷售量保持較快增長，但整體公司擁有人應占溢利同比減少約26.9%，其中作為天然氣銷售的重要指標平均毛差，也由(人民幣/立方米)0.6下跌至0.5。
業(yè)績發(fā)布后的首個交易日，中國燃氣股價震蕩。6月27日，中國燃氣股價開盤走低，盤中震蕩下跌，雖然6月28日，其股價開盤極速拉升，收盤增幅13.4%。但部分業(yè)內(nèi)機構(gòu)基于業(yè)績表現(xiàn)，相繼調(diào)整了對中國燃氣的評級。其中，中泰國際研究部認為，中國燃氣2022年財年業(yè)績表現(xiàn)不及預期，2023年財年前景謹慎。
針對資本市場及公司動態(tài)，6月28日晚間《華夏時報》記者與中國燃氣資本運營部總經(jīng)理譚宇威取得了聯(lián)系，譚宇威從公司業(yè)績、資本市場動態(tài)以及行業(yè)情況等多方面，與記者展開了討論，期間其向記者明確表示，對于未來的利潤情況，其依舊保持較積極的預期，雖然利潤增速可能會放緩，但對整體利潤，預期是不會下降的。
年度業(yè)績不及預期
中國燃氣是中國最大的跨區(qū)域綜合能源供應及服務企業(yè)之一，1995年10月20日在香港交易所上市，主要業(yè)務為銷售管道燃氣、燃氣接駁、銷售LPG及銷售燃煤及氣體設備。
按照業(yè)績報顯示，中國燃氣全年營業(yè)額為882.2億港元，較去年同期增加26.1%；毛利為157.4億港元，較去年同期下降13.1%；整體毛利潤率為17.8%；擁有人應占溢利為76.6億港元，較去年同期減少26.9%。下滑主要原因，據(jù)中泰國際研報表述，則與城鎮(zhèn)燃氣項目平均采購價同比上漲22.5%，高于平均售氣價的13.9%升幅，導致平均毛差(人民幣/立方米)由0.6下跌至0.5有關。
據(jù)數(shù)據(jù)顯示，年內(nèi)中國燃氣的城鎮(zhèn)居民以及鄉(xiāng)村居民新接駁數(shù)量也均出現(xiàn)了不同程度的下滑。綜合來看也就意味著，在新接駁用戶中的大頭居民用戶方面，中國燃氣年內(nèi)下跌幅度較大，對比去年同期同比下跌至294萬。
對于新接駁數(shù)量的下滑，譚宇威向記者表示，自2017年起，中國燃氣開始進行北方農(nóng)村煤改氣的相關業(yè)務，去年開始相關業(yè)務的接駁數(shù)量就有所下降了，主要原因是由于這部分工程涉及政府補貼內(nèi)容，但因為各方原因目前部分款項未能如期到賬，大約涉及約100億港幣的應收帳款，出于穩(wěn)健發(fā)展的原則，為保障公司現(xiàn)金流的平穩(wěn)，對于北方農(nóng)村相關業(yè)務進行了一定收縮。
譚宇威解釋道：“由于農(nóng)村部分接駁量占據(jù)總接駁量大概一半的比例，因此收縮產(chǎn)生影響。而城市方面接駁數(shù)量，因為近年房地產(chǎn)市場疲軟，新增市場空間有限，也有所縮減。”
不過，譚宇威向記者表示，未來中國燃氣的利潤增長點更多的將依靠其他業(yè)務分布，例如天然氣銷售，過往銷售占據(jù)經(jīng)營利潤的比例大概為31.2%，但現(xiàn)在已經(jīng)上升至了42.2%，同樣增值業(yè)務在經(jīng)營利潤的占比也從18.3%上升至了25%。“而這兩部分收入，均屬于循環(huán)收入，與接駁收入的盈利方式不同。”譚宇威向記者說道。
據(jù)業(yè)績報披露，年內(nèi)中國燃氣的天然氣銷售為367億立方米，較去年同期增長17.6%，其中城市與鄉(xiāng)鎮(zhèn)管網(wǎng)共銷售219.2億立方米天然氣，較去年同期增長17.2%，貿(mào)易與直供管道業(yè)務共銷售147.8億立方米天然氣，較去年同期增長18.2%。
業(yè)績報顯示，中國燃氣全年銷售液化石油氣(LPG)方面銷售426.8萬噸，同比增長0.5%，其中批發(fā)業(yè)務銷售量為354.8萬噸，同比增長0.6%；終端零售業(yè)務銷量為72萬噸，同比下降0.3%。
業(yè)績發(fā)布后股價異動
由于年內(nèi)多項業(yè)績數(shù)據(jù)的波動下滑，在中國燃氣的業(yè)績報發(fā)出后，其股價也在連續(xù)兩個交易日內(nèi)出現(xiàn)了大起大落的情況。
6月27日開盤，中國燃氣早盤股價異動下跌，全天股價保持低位震蕩，盤中跌幅震蕩下行，截至當日收盤中國燃氣下跌9.25%，成交量4081萬股。
6月28日，中國燃氣盤中大幅拉升，漲幅一度逼近14%，完全收復前一日跌幅，截至收盤漲幅13.4%，報12.02港元，成交量4727萬股，總市值653.9億，對比前一日下午兩點三十分左右市值，波動達到75億。
至6月29日，中國燃氣盤中震蕩，截至收盤股價較前一交易日無變動，報12.02港元，成交量1804萬股。
其中，對于6月28日當天的股價異動拉升，消息面看與6月27日住房和城鄉(xiāng)建設部辦公廳、國家發(fā)展改革委辦公廳發(fā)布《關于印發(fā)城市燃氣管道老化評估工作指南的通知》（下稱《通知》）關聯(lián)?！锻ㄖ芬蟾鞯匾ゾo建立統(tǒng)籌協(xié)作機制、制定工作規(guī)則、明確責任清單等，科學有序開展城市燃氣管道、廠站和設施老化評估工作，并根據(jù)評估結(jié)果區(qū)分輕重緩急，立即改造存在嚴重安全隱患的管道和設施。
也因消息面影響，28日當天燃氣股整體走高，除中國燃氣外，盤中華潤燃氣漲近4%，新奧能源漲超3%，新天綠色能源漲近3%。
利潤預期依舊積極
此外，《華夏時報》記者也留意到，雖然中國燃氣對于利潤承壓問題已在業(yè)績報中進行了闡述，但出于對市場形勢的判斷，在中國燃氣業(yè)績報發(fā)出后，美銀證券、中泰國際、摩根士丹利等機構(gòu)也對其評級進行了調(diào)整，部分機構(gòu)給出了較為謹慎的看法。其中，中泰國際研究部表示，因應差于預期的業(yè)績及謹慎的2023年財年指引，加上地緣政治導致能源價格波動的因素，分別下調(diào)中國燃氣2023-2024年財年股東凈利潤預測12.6%及21.1%。
而從燃氣市場的角度分析，中宇資訊分析師翟翠萍在6月27日接受《華夏時報》記者采訪時也表示：“今年冬季歐洲和亞洲對于天然氣的爭奪或更加激烈，天然氣供應緊缺性會在一段時間內(nèi)客觀存在。”翟翠萍認為，2022年以來，俄烏戰(zhàn)爭的爆發(fā)以及持續(xù)動蕩的國際局勢，使得國際原油和天然氣價格飆升到非理性的高位，歐盟各國主動減少對俄羅斯天然氣的購買，轉(zhuǎn)向其他供應主體從而加劇能源現(xiàn)貨市場的緊俏程度，另外受美國自由港LNG出口終端停運影響，全球市場供應緊張的局面進一步加劇。
在翟翠萍看來，雖然短線在淡季無需求支撐情況下，燃氣市場供需矛盾突出，液價或維持偏弱，但長期來看，受國際因素及下半年冬儲影響，今年天然氣的價格將會高位震蕩。
對此，譚宇威向記者表示，在目前價格體系、供需情況以及宏觀經(jīng)濟的多方影響之下，比較難達到較高幅度的利潤增長，但對于未來的利潤依舊保持較為積極的預期。
譚宇威從三方面向記者展開講道，未來，即便中國燃氣是在毛差依舊維持在0.5(人民幣/立方米)的情況之下，預期氣量也能達到10%-13%的增長。加上今年的接駁數(shù)量預期會維持在260萬戶-290萬戶之間，數(shù)量上哪怕存在下跌也不會過多，其次，中燃的增值業(yè)務預期也是有一定程度的增長，包括一些新業(yè)務也會貢獻新的利潤。
“因此，總體來看，雖然中國燃氣的經(jīng)營壓力客觀存在，但對于未來利潤來說，依舊有信心實現(xiàn)利潤的正向增長。”譚宇威說道。
實際上，毛差下滑幾乎是燃氣行業(yè)普遍存在的難題。而對此，一位燃氣行業(yè)的業(yè)內(nèi)人士也向記者透露道，“從燃氣企業(yè)的角度來說，一方面要保障管網(wǎng)的絕對安全，另一方面生存上還要考慮毛差因素。處境更像是想讓馬跑，但不想給馬吃草。”
其向記者指出，燃氣公司的民用及工商用供氣量，很大程度上是由上游供氣方最終敲定，燃氣公司的話語權(quán)相對偏弱；而終端價格方面則管控較嚴格，對于燃氣公司來說，算上各方成本、管網(wǎng)維護等各支出，其實利潤空間較為有限，尤其是對于一些小的燃氣公司來說，利潤空間的保障則更為困難。“因此，相關部門其實可以考慮類似補貼等措施，適當?shù)谋Ｕ先細夤镜睦麧櫩臻g，以及控制合理的毛差，這也是眼下燃氣公司所需要的。”該名業(yè)內(nèi)人士表示。
明確加強安全運營
值得關注的是，對于前述《通知》提到的燃氣安全，中國燃氣在發(fā)布的全年業(yè)績報中也有所提及，稱其當前已經(jīng)訂立了安全生產(chǎn)專項整治三年行動計劃，在全集團范圍內(nèi)，全面排查安全隱患，細致梳理管理盲區(qū)，落實企業(yè)安全生產(chǎn)主體責任。
據(jù)悉，年內(nèi)中國燃氣下屬位于十堰市的合資公司發(fā)生了嚴重燃氣爆炸事故，湖北省應急管理廳在發(fā)布的湖北省十堰市張灣區(qū)艷湖社區(qū)集貿(mào)市場“6·13”重大燃氣爆炸事故調(diào)查報告中指出，中國燃氣控股有限公司作為事故發(fā)生單位的上級管理公司，對安全生產(chǎn)重視程度不夠，對十堰東風中燃公司存在的嚴重安全生產(chǎn)問題失察失管，安全生產(chǎn)工作監(jiān)督指導不力等問題。對事故的發(fā)生負有重要責任。
按照中國燃氣在年報中的表述，其當前也在開展安全體系再造，加快推進HSE管理體系建設，組建五大安全監(jiān)察中心等。
譚宇威向記者表示，中國燃氣三年行動計劃中最核心是保障燃氣管網(wǎng)安全，企業(yè)內(nèi)部對于安全工作進行了細化，落實到不同責任部門，從之前的安全監(jiān)察部管理細化到了運營管理部、工程管理部、客服部等多部門，并且對安全管控體系進行落實，配備相應安全人員。“預計今年將會改造2400公里的老舊管網(wǎng)，首批會對灰口鑄鐵管、球墨鑄鐵管等老舊，易生銹、易腐蝕的管道置換。”譚宇威說道。
對于燃氣安全問題，翟翠萍向記者說道，燃氣是城市生活的主體能源，在城市發(fā)展中發(fā)揮著重要作用。“近年來，隨著燃氣用戶數(shù)量的不斷增加，燃氣安全問題也不容忽視。首先，燃氣用戶是燃氣安全使用的責任主體之一，要大力宣傳警示，普及燃氣安全知識。其次，全面排查整體餐飲、老舊小區(qū)存在的燃氣基礎設施安全隱患。第三，加強在燃氣裝備應用方面的監(jiān)測。第四，提升城市地下管網(wǎng)及工程系統(tǒng)的的技術。第五，建立統(tǒng)一標準、統(tǒng)一監(jiān)管、統(tǒng)一服務的新機制。”翟翠萍表示。
中宇液化氣分析師韓嬌還在接受《華夏時報》記者采訪時提到，日常居民使用的多為管道天然氣，而在天然氣能源不夠的情況下，液化氣可以代替天然氣。目前城市燃氣中，餐飲領域液化氣使用較多，需從這個領域多進行安全自查檢測。
