（來源：微信公眾號“能源雜志” 作者：晗旵）

沖突爆發(fā)后，歐美國家迅速開啟了對俄羅斯的制裁。目前來看，歐美等國會對俄羅斯進(jìn)行能源、金融、經(jīng)濟(jì)等方面進(jìn)行全面制裁。全面制裁的措施將可能包括凍結(jié)俄羅斯在西方的資產(chǎn)（美元資產(chǎn)約1700億元，英鎊資產(chǎn)為1540億元），全面禁止俄羅斯進(jìn)口高科技產(chǎn)品，全面削減從俄羅斯的能源進(jìn)口量（2021年歐盟從俄羅斯進(jìn)口天然氣超過400億美元），將俄羅斯從國際支付系統(tǒng)SWFIT中移除，禁止用美元結(jié)算，將其國際能源交易切斷等。

其中歐洲的制裁更具針對性，將重點針對俄羅斯經(jīng)濟(jì)中具有戰(zhàn)略意義的領(lǐng)域，打擊俄羅斯的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)。歐盟制裁的領(lǐng)域必將包括能源領(lǐng)域，如德國稱暫停北溪二號項目，但目前的制裁措施中暫時不包括俄羅斯向歐盟出口的天然氣。

想要充分理解沖突爆發(fā)對世界能源市場的影響，首先必須搞清楚俄羅斯在國際國際能源市場的地位和影響及自身對能源的依賴性。

能源與俄羅斯

俄羅斯在國際能源市場的地位

1. 世界第二大原油生產(chǎn)國。根據(jù)《BP統(tǒng)計年鑒2021年》，2020年俄羅斯已探明石油儲量為1078億桶，約占世界儲量的6.2%，居世界第六位，僅次于委內(nèi)瑞拉、沙特、加拿大、伊朗和伊拉克，略高于美國。美國、俄羅斯和沙特是世界前三大產(chǎn)油國，2020年其產(chǎn)量分別為1647.6萬桶/天、1103萬桶/天和1066.7萬桶/天。2021年，俄羅斯原油和凝析油產(chǎn)量為1052萬桶/日，名列世界第二。

圖1 世界主要產(chǎn)油國國際市場份額

數(shù)據(jù)來源：BP能源統(tǒng)計年鑒2021

2．世界第二大天然氣生產(chǎn)國。根據(jù)《BP統(tǒng)計年鑒2021》，2020年俄羅斯的已探明天然氣儲量為37.4萬億立方米，約占世界儲量的19.9%，居世界第一位，其后為美國、卡塔爾和土庫曼斯坦。美國、俄羅斯是世界前二天然氣生產(chǎn)國，2020年的產(chǎn)量分別為9146億立方米和6385億立方米。俄羅斯和美國在對歐洲出口天然氣上是主要的競爭對手，因此俄羅斯直通德國的天然氣管道項目——北溪2號項目一直受到美國的阻撓。

圖2 世界主要天然氣生產(chǎn)國國際市場份額

數(shù)據(jù)來源：BP能源統(tǒng)計年鑒2021

3．煤炭市場份額。俄羅斯是全球煤炭資源儲量大國，其可采儲量達(dá)1570.1億噸，約占全球可采儲量的17.2%，居世界第二位，僅次于美國。俄羅斯是世界第六大產(chǎn)煤國，全球第三大煤炭出口國。據(jù)俄羅斯聯(lián)邦海關(guān)總署數(shù)據(jù)，2021年俄羅斯煤炭出口總量達(dá)到2.23億噸，占俄羅斯煤炭產(chǎn)量的一半以上。其出口煤炭根據(jù)國別分析，中國占約四分之一，歐洲國家占五分之一以上。中國、日本、韓國以及歐洲國家為俄羅斯煤炭的主要出口目的地。

表1 全球煤炭出口情況表

俄羅斯在國際能源市場的地位

歐洲化石能源嚴(yán)重依賴俄羅斯。歐洲的能源對外依存度高。根據(jù)BP能源統(tǒng)計年鑒，截至2021年，在全球已探明的化石能源儲量中，歐洲的化石能源儲量全球最少，石油和天然氣儲量在全球所占比例分別約為1%和2%。

2015年以來，歐洲大力推動能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，采取了棄煤抑核能增氣、大力發(fā)展風(fēng)光等可再生能源的能源發(fā)展戰(zhàn)略。但風(fēng)能、太陽能發(fā)電不穩(wěn)定，占發(fā)電量1/5的天然氣由于符合降碳的需要，作用變得越發(fā)關(guān)鍵，逐漸成為歐洲重要的發(fā)電方式之一。

石油是歐盟最終能源消耗的主要燃料，根據(jù)歐盟統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)，燃料油、汽油和柴油等石油產(chǎn)品占?xì)W盟最終能源消耗的41%，歐洲的天然氣用于冬季取暖以及發(fā)電和工業(yè)生產(chǎn)。俄羅斯是全球第二大產(chǎn)油國。根據(jù)EIA數(shù)據(jù)，德國、荷蘭和波蘭等國煉油廠的原油進(jìn)口占俄羅斯原油出口總量的48%。2020年歐洲天然氣消費量3799.4億立方米，當(dāng)年進(jìn)口數(shù)量占到消費量的85.84%。

俄羅斯是歐洲最大的天然氣供應(yīng)國，銷售到歐洲的天然氣占其出口量的三分之一，占?xì)W洲進(jìn)口天然氣數(shù)量的近一半。歐洲原油、天然氣及煤炭均高度依賴進(jìn)口，尤其天然氣供應(yīng)一旦出現(xiàn)問題，歐洲各國能源供應(yīng)即陷入被動局面。因此，在油氣需求方面，歐洲嚴(yán)重依賴俄羅斯。

俄羅斯是中國的第一大能源供應(yīng)國。2021年中俄雙邊貿(mào)易1468.35億美元，同比增長35.8%。中國從俄羅斯進(jìn)口793.22億美元，增長37.5%，進(jìn)口自俄羅斯675.65億美元，增長33.8%。俄羅斯是中國第二大石油進(jìn)口國（僅次于沙特），第二大天然氣進(jìn)口國（管道氣土庫曼斯坦占第一達(dá)57.6%，俄羅斯占17.3%，液化氣澳大利亞占到40%，俄羅斯占6%），第二大煤炭進(jìn)口國（僅次于印尼），第一大電力進(jìn)口國。

綜上，歐盟和中國嚴(yán)重依賴俄羅斯的石油天然氣和煤炭等化石能源，并且在短期內(nèi)找不到相應(yīng)的替代方。對俄羅斯的經(jīng)濟(jì)制裁將會對歐盟和中國的經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生重大影響。

俄羅斯經(jīng)濟(jì)嚴(yán)重依賴能源

能源是俄羅斯的經(jīng)濟(jì)命脈。前美國國務(wù)卿基辛格曾說，誰掌握了石油，誰就掌握了所有國家。這句話在化石能源時代，十分確切。根據(jù)美國能源情報署EIA的相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2011年至2020年間，原油和天然氣收入占俄羅斯政府平均年度總收入的43%。由此可見，俄羅斯經(jīng)濟(jì)對能源依賴十分嚴(yán)重。

如果國際社會對俄羅斯進(jìn)行全面制裁，其力度將超過伊朗，俄羅斯的經(jīng)濟(jì)將面臨重大威脅。雖然在短期之內(nèi)，歐盟宣稱制裁不涉及天然氣方面。但如果隨著制裁進(jìn)一步的加劇，俄羅斯的石油、天然氣出口受到較大影響，其經(jīng)濟(jì)有墜入低谷的風(fēng)險。

俄中密切的能源聯(lián)系

俄羅斯是中國的第一大能源供應(yīng)國。俄羅斯是中國第二大石油進(jìn)口國（僅次于沙特，占比約15%），第二大天然氣進(jìn)口國（僅次于澳大利亞，占比約10.5%），第二大煤炭進(jìn)口國（僅次于印尼，占比約18%），第一大電力進(jìn)口國。

1．中國原油市場。根據(jù)中國石油和化學(xué)工業(yè)聯(lián)合會發(fā)布的數(shù)據(jù)，2021年中國原油產(chǎn)量為1.99億噸，原油進(jìn)口量為5.13億噸，原油對外依存度為72%，同比下降1.6%。2020年，中國沙特進(jìn)口石油8492萬噸，占比15.67%，排名第一，從俄羅斯進(jìn)口8357萬噸，占比15.42%。兩者合計占進(jìn)口量的三分之一。中國從俄羅斯進(jìn)口的原油量巨大，其他國家難以彌補(bǔ)或替代。

圖3 2020年中國石油進(jìn)口國占比圖

數(shù)據(jù)來源：BP能源統(tǒng)計年鑒2021

2．中國天然氣市場。根據(jù)中國石油和化學(xué)工業(yè)聯(lián)合會相關(guān)數(shù)據(jù)，2021年中國天然氣產(chǎn)量為2052.6億立方米。2020年，中國天然氣消費量達(dá)3240億立方米，產(chǎn)量為1925億立方米，進(jìn)口1315億立方米，其對外依存度已達(dá)40%以上。進(jìn)口的天然氣中，液化天然氣（LNG）占比60%以上。根據(jù)中國海關(guān)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2021年1~12月，中國天然氣進(jìn)口量12135.6萬噸，與2020年同期相比增長19.9%。

目前，我國進(jìn)口天然氣的途徑共有兩種，一種是通過跨國天然氣管道工程進(jìn)口，主要有中亞天然氣管道、中緬油氣管道和中俄東線天然氣管道；另一種方式則是進(jìn)口液化天然氣(LNG)。澳大利亞是中國最大的LNG進(jìn)口來源地，也是全球最大的LNG出口地。2021年，中國分別從27個國家進(jìn)口LNG。其中，澳大利亞仍然排在首位，進(jìn)口量為3114.8萬噸，同比增加7%，占比39.5%；美國排名第二，進(jìn)口量901.7萬噸，同比下降322%，占比11.4%。

圖4中國進(jìn)口LNG主要來源國

數(shù)據(jù)來源：中國海關(guān)總署

3．中國煤炭市場。根據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，中國煤炭進(jìn)口總量為3.24億噸，同比增長6.45%，其中進(jìn)口俄羅斯煤5699.2萬噸。對于俄羅斯而言，其出口的煤炭中，近四分之一流向中國。自2020年10月中國非正式限制澳煤進(jìn)口以來，中國買家從俄羅斯進(jìn)口煤炭量大幅增加，2021年成為僅次于印尼的第二大煤炭供應(yīng)來源，在中國進(jìn)口市場中的占比達(dá)到約18%。

圖5中國煤炭進(jìn)口前六大來源國

數(shù)據(jù)來源：煤炭資源網(wǎng)

俄烏沖突對能源市場的影響

推高石油、天然氣等大宗能源商品價格

嚴(yán)峻的烏克蘭形勢令本已緊張的能源供需關(guān)系雪上加霜。2022年2月24日，受俄烏沖突升級影響，布倫特油價站上100美元關(guān)口，歐洲天然氣期貨價格飆升40%。另據(jù)中金公司在2月25日發(fā)布的研報中分析，如果俄羅斯石油供給減少250萬桶/天，油價可能摸高至120美元/桶，這會大大抬升通脹預(yù)期。即使后期釋放戰(zhàn)略石油儲備，天然氣供給也將受到影響，尤其是庫存本就較低的歐洲市場。北溪2號的不確定性或加重歐洲能源市場短缺，進(jìn)而影響歐洲通脹甚至貨幣政策。

鑒于俄羅斯在國際能源市場中所占的份額及其影響力，作為全球第二大油氣生產(chǎn)國，目前美國和其他OPEC成員國如不擴(kuò)大產(chǎn)能，將無法彌補(bǔ)油氣供應(yīng)缺口。隨著歐美各國對俄羅斯實施的制裁措施逐步升級，國際石油天然氣市場的供求關(guān)系將嚴(yán)重失衡，石油天然氣的商品價格將保持上漲態(tài)勢。

影響中國油氣供應(yīng)的穩(wěn)定性和價格

俄羅斯是中國第二大原油、天然氣、煤炭進(jìn)口國。如前所述，雖然中國與俄羅斯兩國簽訂了長期油氣供應(yīng)協(xié)議，但如果歐美各國達(dá)成國際共識，像制裁伊朗一樣全面制裁俄羅斯的油氣國際交易，中國可能會被迫暫時中斷與俄羅斯的油氣交易。屆時，中國的能源供應(yīng)也將會面臨缺口并蒙受損失。

全球通脹風(fēng)險進(jìn)一步加大

新冠疫情爆發(fā)二年有余，對世界經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生了重大影響。為了應(yīng)對疫情沖擊，世界各國均推出經(jīng)濟(jì)刺激計劃和貨幣寬松政策刺激經(jīng)濟(jì)，以緩解新冠疫情對經(jīng)濟(jì)的負(fù)面影響。本次俄烏沖突將導(dǎo)致國際能源供應(yīng)危機(jī)，油氣等大宗商品能源價格居高不下，加劇全球通貨膨脹，延緩全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。

全球天然氣市場轉(zhuǎn)向

長期以來，俄羅斯天然氣的主要出口方向都是歐洲，卡塔爾、澳大利亞依靠LNG打通著歐洲和亞洲市場。美國作為最近新興崛起的天然氣出口國，迫切尋找著市場。目前來看，歐洲進(jìn)口俄羅斯天然氣難以在短時間內(nèi)大幅度增加。這意味著美國LNG會更大規(guī)模地涌入歐洲市場。這將會對全球天然氣出口格局產(chǎn)生重大影響。

其次，俄羅斯勢必要繼續(xù)拓展天然氣的出口。如果歐洲無法成為潛在的增量市場，那么中國就將會是俄羅斯天然氣出口未來主要的增量方向。短期來看，這對于增加中國的進(jìn)口多元化和碳中和戰(zhàn)略都有較大的積極意義。

能源市場未來展望與分析

1．國際能源市場將高位震蕩，中國宜擇機(jī)適時購入石油天然氣以彌補(bǔ)庫存不足。新冠疫情爆發(fā)之后，國際油價經(jīng)歷短暫的下跌，中國把握住了時機(jī)，增加了石油儲備。根據(jù)相關(guān)報道，目前的儲備可滿足80天的消耗，比新冠疫情發(fā)生之前已經(jīng)有了更加充足的儲備。俄羅斯對烏克蘭采取特別軍事行動后，國際油氣價格將大幅震蕩?；谇捌谂c俄羅斯的良好能源合作關(guān)系，中國應(yīng)保持理性和克制，適度補(bǔ)足庫存。對于歐美即將對俄羅斯的能源等方面的制裁，立足自身，以本國的經(jīng)濟(jì)利益和發(fā)展為重。

2．重視國際能源價格趨勢預(yù)測研判。在本次俄烏沖突中，與其他國家的媒體和相關(guān)部門相比，國內(nèi)媒體與相關(guān)部門的反應(yīng)略顯滯后，沒有能及時提前預(yù)警并采取相關(guān)撤僑措施。應(yīng)以此為鑒，加強(qiáng)政治、經(jīng)濟(jì)、外交、軍事、能源等方面的分析和預(yù)測，長期跟蹤國際油氣煤炭等能源產(chǎn)品價格，未雨綢繆，提前應(yīng)對。

綜上所述，歐盟和中國對俄羅斯的能源依賴非常嚴(yán)重，對俄羅斯的制裁將傷及自身。然而，作為世界第一大原油和天然氣生產(chǎn)國的美國，將從能源價格的上漲中獲益。雖然部分媒體盛贊俄羅斯總統(tǒng)普京的行為，但誰將笑到最后，仍未可知。俄羅斯將面對前所未有的國際制裁，對于其嚴(yán)重依賴能源的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)將是致命的打擊。而美國總統(tǒng)雖然宣稱將釋放原油儲備緩解供給不足，然而美國在本次國際制裁和能源價格上漲的過程中，是毫無疑問的最大贏家。

無論國際制裁的深度和廣度如何，歐盟、中國和俄羅斯均將受損，雖然程度各有不同。毋庸置疑的一點是，美國將成為本次俄烏沖突中唯一的贏家。