鉆機(jī)數(shù)量減少74%至歷史低位
美國(guó)頁(yè)巖行業(yè)初步顯現(xiàn)了積極跡象，但是面臨更多的是挑戰(zhàn)與不確定性。油氣鉆機(jī)數(shù)量下降，油價(jià)增長(zhǎng)乏力，頁(yè)巖企業(yè)深陷債務(wù)危機(jī)，給行業(yè)前景蒙上陰影——
貝克休斯上周五發(fā)布的報(bào)告顯示，截至8月7日當(dāng)周，美國(guó)活躍石油和天然氣鉆機(jī)數(shù)量減少4座，至247座的歷史低位，其中活躍石油鉆機(jī)數(shù)量減少4座至176座，天然氣鉆機(jī)數(shù)量穩(wěn)定于69座。相比于去年同期，鉆機(jī)數(shù)量減少了74%至687座。3月以來(lái)，每周公布的活躍鉆機(jī)數(shù)量幾乎一直較前周減少，只有在截至7月31日這周保持穩(wěn)定。
鉆機(jī)數(shù)量是未來(lái)產(chǎn)量的一個(gè)早期指標(biāo)，也預(yù)示著美國(guó)頁(yè)巖行業(yè)的前景。盡管在8月前，美國(guó)活躍油氣鉆機(jī)數(shù)量的周度降幅大大放緩，從5月初的8.3％放緩至7月底的0％，此前不少分析師認(rèn)為鉆機(jī)數(shù)量接近觸底，但這周鉆機(jī)數(shù)量繼續(xù)下降給觸底時(shí)間蒙上了陰影，頁(yè)巖復(fù)蘇前景仍不明朗。
雷斯塔能源發(fā)布的研究報(bào)告顯示，預(yù)計(jì)美國(guó)水力壓裂作業(yè)在7月增加到400口井以上，其中二疊紀(jì)盆地的壓裂作業(yè)恢復(fù)尤為明顯，二疊紀(jì)盆地的壓裂活動(dòng)頻率從5月和6月的每周15至20口井增加到最近三周的每周40到45口井。但是壓裂活動(dòng)只是增產(chǎn)的措施之一，大規(guī)?；謴?fù)產(chǎn)量依然要依靠大量重啟之前關(guān)閉的油井以及鉆新油井。
美國(guó)頁(yè)巖油生產(chǎn)商大陸資源公司上周二表示，計(jì)劃恢復(fù)最低限度產(chǎn)量。該公司認(rèn)為，原油價(jià)格需要進(jìn)一步上漲，整個(gè)行業(yè)才能顯著恢復(fù)活力。該公司創(chuàng)始人兼董事長(zhǎng)表示，供求關(guān)系正在重新平衡，但當(dāng)前接近每桶40美元的價(jià)格不足以保證美國(guó)頁(yè)巖油產(chǎn)量的長(zhǎng)期增長(zhǎng)。
摩根士丹利指出，美國(guó)的頁(yè)巖油產(chǎn)業(yè)將經(jīng)歷3個(gè)階段，才能從當(dāng)前的危機(jī)中復(fù)蘇。第一階段是讓處于關(guān)閉狀態(tài)的油井開(kāi)始恢復(fù)工作，第二階段的任務(wù)是穩(wěn)定生產(chǎn)水平，成功度過(guò)這個(gè)階段需要使平均油價(jià)達(dá)到每桶40美元，而第三階段則是生產(chǎn)增長(zhǎng)的階段，但前提是原油價(jià)格達(dá)到每桶50美元的水平。但是，摩根士丹利警告稱，“在今年或明年，美國(guó)的生產(chǎn)都沒(méi)有真正實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)的機(jī)會(huì)”，因?yàn)樵黾赢a(chǎn)量將會(huì)阻礙價(jià)格的上漲。
由此可見(jiàn)，頁(yè)巖行業(yè)能否回暖很大程度取決于國(guó)際油價(jià)走向。WTI油價(jià)最近增長(zhǎng)乏力，在每桶41美元附近徘徊。荷蘭國(guó)際集團(tuán)上周四在一份報(bào)告中稱：“在需求停滯、產(chǎn)品過(guò)剩的情況下，很難對(duì)石油市場(chǎng)做出過(guò)于積極的預(yù)測(cè)。”美國(guó)能源信息署（EIA）報(bào)告顯示，美國(guó)原油庫(kù)存降幅遠(yuǎn)超預(yù)期，不過(guò)，投資者仍對(duì)美國(guó)成品油庫(kù)存上升持謹(jǐn)慎態(tài)度，因美國(guó)央行官員表示，成品油庫(kù)存回升正在放緩經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。EIA數(shù)據(jù)顯示，包括柴油和取暖油在內(nèi)的餾分油庫(kù)存攀升至38年以來(lái)的最高水平，而汽油庫(kù)存意外地連續(xù)第二周上漲。
債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)情況也影響頁(yè)巖行業(yè)走向。廈門大學(xué)中國(guó)能源政策研究院院長(zhǎng)林伯強(qiáng)認(rèn)為，在目前價(jià)格低迷的情況下，頁(yè)巖油氣生產(chǎn)商無(wú)法獲得穩(wěn)定的利潤(rùn)用于開(kāi)發(fā)新井，資本投入的迅速減少將使未來(lái)頁(yè)巖油氣大幅度減產(chǎn)。疫情拖得越長(zhǎng)，頁(yè)巖行業(yè)的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就越大。雖然目前有政府的相應(yīng)支持，但只有價(jià)格后續(xù)反彈回升，頁(yè)巖企業(yè)的困境才有望真正緩解。近期，美國(guó)多個(gè)頁(yè)巖油氣公司因陷入債務(wù)危機(jī)而相繼宣布破產(chǎn)重組，其中包括美國(guó)頁(yè)巖革命先驅(qū)切薩皮克公司。
總之，美國(guó)頁(yè)巖行業(yè)初步顯現(xiàn)了積極跡象，但是面臨更多的是挑戰(zhàn)與不確定性。目前美國(guó)頁(yè)巖油產(chǎn)量仍在下滑，美國(guó)能源信息署報(bào)告顯示，美國(guó)7月頁(yè)巖油日產(chǎn)量754.6萬(wàn)桶，較6月減少17.9萬(wàn)桶，產(chǎn)量降幅主要來(lái)自二疊紀(jì)盆地（減少11萬(wàn)桶）。預(yù)計(jì)8月美國(guó)7個(gè)主要頁(yè)巖層油日產(chǎn)量預(yù)計(jì)將下降約5.6萬(wàn)桶，至749萬(wàn)桶，為兩年來(lái)的最低水平。摩根士丹利預(yù)計(jì)，美國(guó)頁(yè)巖油產(chǎn)業(yè)大約需要兩年的時(shí)間，才能使WTI價(jià)格回升至每桶50美元，并使產(chǎn)量恢復(fù)疫情爆發(fā)之前的水平。
