3月30日晚間，新天然氣(603393)披露了2019年報，公司去年實現(xiàn)營業(yè)收入22.96億元，同比增長40.72%，凈利潤4.22億元，同比增長26.26%，基本每股收益1.89元?？鄯莾衾麧櫈?.21億元，且增速更為可觀，達到100.29%。

利潤分配方案顯示，新天然氣擬向全體股東每10股派發(fā)8元（含稅）現(xiàn)金股利，并以資本公積金轉(zhuǎn)增股本方式向全體股東每10股轉(zhuǎn)增4股，合計轉(zhuǎn)增股本8960萬股，轉(zhuǎn)增股本后公司總股本將由2.24億股增至3.136億股。

與此同時，新天然氣推出了一份不超過10億元的定增方案，發(fā)行價格為29.99元/股，發(fā)行數(shù)量不超過3500萬股，公司實際控制人明再遠將全額認購。新天然氣表示，此次募集資金將全部用于償還銀行借款及補充流動資金，有利于優(yōu)化公司資本結(jié)構(gòu)，穩(wěn)定公司股權(quán)結(jié)構(gòu)。

煤層氣業(yè)務(wù)量價齊升

自從并表亞美能源（02686.HK）后，新天然氣實現(xiàn)了產(chǎn)業(yè)鏈上下游的打通。分業(yè)務(wù)板塊來看，去年，天然氣銷售及相關(guān)行業(yè)實現(xiàn)營收11.34億元，小幅下滑3.16%，毛利率為27.83%；煤層氣開采及銷售行業(yè)實現(xiàn)營收11.62億元，增長152.21%，毛利率保持在66.77%的高位。

經(jīng)營數(shù)據(jù)顯示，新天然氣去年實現(xiàn)天然氣銷售量5.78億立方米，用戶安裝戶完成24701戶。全年實現(xiàn)煤層氣開采量9.31億立方米，較2018年總產(chǎn)量8.02億立方米增長了16.07%；煤層氣銷售量9.13億立方米，較2018年總銷量7.81億立方米增長了16.87%。

由此可見，上游煤層氣業(yè)務(wù)的持續(xù)增長為新天然氣貢獻了主要業(yè)績。從亞美能源已披露的信息來看，公司所屬潘莊區(qū)塊2019年總銷量達8.44億立方米，同比增長21.63%，平均銷售價格較2018年的1.67元/立方米增長1.2%至1.69元/立方米，受益于量價齊升。

記者注意到，目前，潘莊區(qū)塊仍有增產(chǎn)潛力。數(shù)據(jù)顯示，潘莊區(qū)塊在2019年共完成鉆井99口，鉆井完成數(shù)較2018年增加了36口，鉆井數(shù)量創(chuàng)歷史新高。新井投入和運營效率的提高，為2020年度產(chǎn)量的提升奠定了堅實基礎(chǔ)。

自2018年末取得國家發(fā)改委的批復(fù)后，亞美能源所屬馬必區(qū)塊的開發(fā)情況也備受關(guān)注。2019年，馬必區(qū)塊實現(xiàn)總銷量0.69億立方米，較2018年有所減少，全年銷售均價維持在1.39元/立方米的水平。

亞美能源指出，新的一年，馬必區(qū)塊將繼續(xù)優(yōu)化相關(guān)工程技術(shù)手段，使開發(fā)前期的準備工作更扎實、方向更清晰，為明確投資方向、加大投資規(guī)模、早日實現(xiàn)商業(yè)化生產(chǎn)奠定穩(wěn)固基礎(chǔ)。

從規(guī)劃的經(jīng)營目標來看，2020 年，新天然氣計劃實現(xiàn)供氣總量5.98億立方米，新發(fā)展用戶2.8萬戶。同時，基于預(yù)期的項目執(zhí)行和相關(guān)的政府審批，亞美能源旗下的潘莊區(qū)塊、馬必區(qū)塊預(yù)期總產(chǎn)量分別為9.45億立方米和0.72億立方米，合計10.17億立方米。

2008年-2018年，我國天然氣銷量由819億立方米上漲至2830億立方米，年復(fù)合增長率達17.70%。多元化的供氣結(jié)構(gòu)也更加明顯，有預(yù)測顯示，到2025年，非常規(guī)天然氣占比將達到18%。

新天然氣及亞美能源表示，將利用好煤層氣行業(yè)的鼓勵政策，在尋求新發(fā)展機會的同時，進一步挖掘現(xiàn)有區(qū)塊價值，充分拓展高價值客戶市場，力求以產(chǎn)定銷。在穩(wěn)定本地民用和工業(yè)用氣基礎(chǔ)上積極開拓河南、河北市場，實現(xiàn)增產(chǎn)、增銷。

啟動10億元定增

不久前，再融資新規(guī)正式落地實施，定增再度獲得上市公司青睞。在披露年報的同時，新天然氣也推出了一份不超過10億元的定增方案，公司控股股東、實際控制人明再遠確認將全額認購，此次募集資金在扣除發(fā)行費用后將全部用于償還銀行借款及補充流動資金。

新天然氣表示，此次定增的目的主要包括兩點，一是優(yōu)化公司資本結(jié)構(gòu)，降低資產(chǎn)負債率、防范財務(wù)風(fēng)險、提升公司業(yè)績；二是是提高控股股東持股比例，穩(wěn)定公司股權(quán)結(jié)構(gòu)。

就前者而言，數(shù)據(jù)顯示，2018年末、2019年末，新天然氣資產(chǎn)負債率分別為34.72%、33.36%，高于新疆本地同行業(yè)上市公司合并口徑資產(chǎn)負債率平均值；2018年度、2019年度，公司財務(wù)費用分別為1.03億元、9152萬元。

新天然氣認為，通過定增募資償還銀行借款及補充流動資金，可有效降低公司資產(chǎn)負債率，減少財務(wù)費用支出，有利于改善公司資本結(jié)構(gòu)，增強財務(wù)穩(wěn)健性、防范財務(wù)風(fēng)險。同時，通過股權(quán)融資，有助于控制有息債務(wù)的規(guī)模，從而提高公司的經(jīng)營業(yè)績。

就后者而言，目前，明再遠持有8014.94萬股新天然氣股份，占比35.78%，通過參與定增，其持股比例將得到提升，有助于進一步增強公司控制權(quán)的穩(wěn)定性。同時，控股股東全額認購彰顯其對上市公司未來發(fā)展前景的堅定信心，有利于向市場以及中小股東傳遞積極信號。

新天然氣表示，本次定增募資實施完成后，公司總資產(chǎn)與凈資產(chǎn)規(guī)模將大幅增加，公司財務(wù)狀況將明顯改善，資本結(jié)構(gòu)得到優(yōu)化，抗風(fēng)險能力將得到顯著增強，有利于公司主營業(yè)務(wù)的持續(xù)快速增長，有利于進一步增強公司核心競爭力和盈利能力。

記者注意到，天然氣在我國一次能源消費結(jié)構(gòu)中占比不斷提升所帶來的的巨大市場是新天然氣啟動此次定增的重要背景。根據(jù)國家發(fā)改委的相關(guān)意見，天然氣在一次能源消費結(jié)構(gòu)中的占比到2020年力爭達到10%左右，到2030年要力爭提高到15%左右。

另一方面，天然氣進口對外依存度擴大，加快國產(chǎn)替代已成必然趨勢，在這其中，隨著煤層氣產(chǎn)業(yè)化的加速和煤炭地下氣化技術(shù)的突破，預(yù)計未來全國煤層氣產(chǎn)量將保持較快增長趨勢，拓寬了煤層氣的發(fā)展前景。