俄羅斯天然氣項(xiàng)目
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據(jù)英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》報(bào)道，俄羅斯“轉(zhuǎn)向亞洲”的政治經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略所取得的成果似乎一直沒(méi)有其承諾的那么大。但就在上月末，兩家中資銀行引人矚目地宣布發(fā)放120億美元貸款以發(fā)展北極亞馬爾(Yamal)的液化天然氣項(xiàng)目。這是俄羅斯企業(yè)歷史上最大的項(xiàng)目融資協(xié)議之一。
實(shí)際上，這是中國(guó)在數(shù)周內(nèi)對(duì)該項(xiàng)目做出的第二次大額融資承諾。今年3月，諾瓦泰克公司(Novatek)向中國(guó)的絲路基金(Silk Road Fund)出售了該項(xiàng)目9.9%的股權(quán)，交易價(jià)值12億美元。諾瓦泰克公司是俄羅斯最大的獨(dú)立天然氣生產(chǎn)商，也是俄羅斯在亞馬爾項(xiàng)目中的主要股東。
總的來(lái)說(shuō)，這些協(xié)議對(duì)諾瓦泰克公司和克里姆林宮來(lái)說(shuō)是重大突破。它們意味著，這個(gè)270億美元的項(xiàng)目獲得了全部融資，有望在明年啟動(dòng)，而由于全球廉價(jià)能源供應(yīng)過(guò)剩，一些類似的項(xiàng)目卻被取消，比如伍德賽德石油公司(Woodside Petroleum)取消了在澳洲西部400億美元的Browse液化天然氣項(xiàng)目。
俄羅斯將由此啟動(dòng)對(duì)亞洲的船運(yùn)液化天然氣出口，從而能夠降低對(duì)歐洲天然氣市場(chǎng)的依賴。同樣重要的是，它讓莫斯科可以蔑視西方，表明雖然諾瓦泰克及其部分所有者根納季•季姆琴科(Gennady Timchenko)遭受美國(guó)制裁，俄方仍能為此類項(xiàng)目找到融資。季姆琴科是俄羅斯總統(tǒng)弗拉基米爾•普京(Vladimir Putin)的心腹。
然而，亞馬爾協(xié)議似乎不太可能預(yù)示著中俄將會(huì)展開(kāi)一系列的能源交易。更可能的情況是，這只是常規(guī)中的例外。
最近幾年北京與莫斯科簽署了一些大型合作協(xié)議，比如俄羅斯石油公司(Rosneft)在2013年簽署了在25年內(nèi)向中國(guó)石油[-0.14% 資金研報(bào)]天然氣集團(tuán)公司（China National Petroleum Corporation,簡(jiǎn)稱中石油集團(tuán)）供應(yīng)3.65億噸石油的協(xié)議，當(dāng)時(shí)價(jià)值2700億美元。與此同時(shí)，中石油收購(gòu)了亞馬爾項(xiàng)目20%的股權(quán)。
接著在2014年5月，在莫斯科吞并克里米亞數(shù)周后，中國(guó)與俄羅斯簽署了4000億美元的協(xié)議，將由Gazprom向中石油在30年時(shí)間里每年供應(yīng)至多380億立方米的天然氣。
但除此之外，中國(guó)沒(méi)有利用西方制裁和自身財(cái)力的有利因素來(lái)獲取俄羅斯上游能源市場(chǎng)的更大份額，或者更多地滿足俄羅斯的融資需求。
一個(gè)理由可能是，中資銀行缺乏向俄羅斯客戶提供大規(guī)模融資所需的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)和風(fēng)險(xiǎn)管理技巧。
智庫(kù)莫斯科卡內(nèi)基中心(Moscow Carnegie Center)亞洲事務(wù)研究員亞歷山大•加布耶夫(Alexander Gabuev)也表示，盡管北京方面批評(píng)西方對(duì)俄羅斯實(shí)施制裁，但中國(guó)的商業(yè)銀行和金融機(jī)構(gòu)一直不愿冒險(xiǎn)觸犯制裁合規(guī)問(wèn)題。在過(guò)去兩年里，沒(méi)有一家俄羅斯公司在中國(guó)交易所進(jìn)行債權(quán)或股權(quán)融資，盡管克里姆林宮希望亞洲資本市場(chǎng)能夠替代西方資本市場(chǎng)。
加布耶夫指出，在亞馬爾項(xiàng)目中持有股份的絲路基金是中國(guó)出資400億美元成立的一個(gè)特別目的工具，旨在支持中國(guó)國(guó)家主席習(xí)近平的“一帶一路”舉措。這讓該基金實(shí)際上成為中國(guó)政府的“政治錢袋”，基本上與國(guó)際金融市場(chǎng)不沾邊。
同樣，為亞馬爾項(xiàng)目提供貸款的兩家銀行——中國(guó)國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行(China Development Bank)和中國(guó)進(jìn)出口銀行(Export-Import Bank of China)——是幾乎在國(guó)際體系中沒(méi)有敞口的政策銀行。
中國(guó)的能源需求和俄羅斯的充足供應(yīng)——就融資來(lái)說(shuō)，情況恰好相反——似乎可以讓兩國(guó)成為天然的合作伙伴。其他特殊目的工具可能讓中國(guó)能夠在俄羅斯遭受制裁的情況下對(duì)該國(guó)進(jìn)一步提供融資或進(jìn)行投資，就像在伊朗做的那樣。
然而，實(shí)際上中國(guó)的天然氣需求在過(guò)去一年里急劇放緩，而且有了可替代的供應(yīng)商，已經(jīng)在滿足今后多年的需求方面取得了很大進(jìn)展。
在西方制裁持續(xù)的情況下，比起中國(guó)需要俄羅斯，俄羅斯更需要中國(guó)。 來(lái)源：鳳凰國(guó)際智庫(kù)
