在2015年7月8日油價(jià)的定期調(diào)整中,國(guó)家發(fā)改委將把汽柴油價(jià)格分別下調(diào)95人民幣/噸和90人民幣/噸,降幅分別為1.3%和1.4%。

根據(jù)我們的測(cè)算,與6月9日上一次調(diào)價(jià)相比,此次調(diào)價(jià)將導(dǎo)致中國(guó)石化(600028.CH/人民幣7.47;0386.HK/港幣6.38,買入)典型煉油廠的營(yíng)業(yè)收入下降0.9美元/桶,略高于倫敦洲際交易所布倫特原油價(jià)格按比例10天移動(dòng)平均降幅0.7美元/桶。因此,假如未來(lái)四到六周成品油價(jià)格不發(fā)生進(jìn)一步變化,國(guó)內(nèi)煉油商的盈利能力將輕微惡化。

鑒于近期油價(jià)疲軟,成品油價(jià)的下調(diào)已在預(yù)期之中,盡管下調(diào)的幅度略高于預(yù)期。除中國(guó)石化以外,上海石化(600688.CH/人民幣7.71;0338.HK/港幣3.08,持有)和中國(guó)石油(601857.CH/人民幣13.56,持有;0857.HK/港幣8.40,買入)也將受到成品油價(jià)下調(diào)的影響,但后者受影響程度較小。來(lái)源：騰訊財(cái)經(jīng)