短期效應(yīng)
1、天然氣經(jīng)濟(jì)性減弱，部分領(lǐng)域遭遇“逆替代”
數(shù)據(jù)顯示，WTI原油自2014年高點(diǎn)107美元/桶下跌至年底的53.27美元/桶，引發(fā)天然氣主要替代能源LPG、燃料油的價(jià)格緊隨油價(jià)一瀉千里。其中，華南 LPG和180混調(diào)燃料油出廠價(jià)分別跌至年底的3498元/噸和3550元/噸，跌幅為51.7%和24.5%。而國(guó)內(nèi)天然氣價(jià)格在成功完成2013-2014的兩次累計(jì)漲幅在0.8元的上調(diào)之后，相較于替代能源的經(jīng)濟(jì)性大幅減弱，部分應(yīng)用領(lǐng)域遭遇 “逆替代”，這主要集中在國(guó)內(nèi)部分地區(qū)工業(yè)燃料和車用氣領(lǐng)域。以華南LNG為例，今年華南LNG與等熱值的LPG差價(jià)由負(fù)轉(zhuǎn)正，自年初-1982元/噸驟增至年底的1136元/噸；LNG與燃料油的差價(jià)亦由年初的431元/噸擴(kuò)大至1142元/噸；分別上升了1.6倍和2.6倍。巨幅差價(jià)吸引不少終端用戶相繼進(jìn)行燃料置換，廣東作為用氣大省首當(dāng)其沖，當(dāng)?shù)厝細(xì)夤I(yè)用戶紛紛選擇熱值更高而價(jià)格更為低廉的液化氣替換天然氣，且有逐步增加趨勢(shì)。車用氣方面，以山東重卡市場(chǎng)為例，0#柴油和LNG零售價(jià)分別取5.4元/升和5.8元/公斤，每公里油氣消耗取0.31升和0.28公斤，則每公里柴油和LNG單價(jià)分別為1.67元和1.62元，若將車輛改裝成本計(jì)入，LNG價(jià)格優(yōu)勢(shì)蕩然無(wú)存。
2、緩解國(guó)內(nèi)供應(yīng)緊張局面
數(shù)據(jù)顯示，2014年1-11月，國(guó)內(nèi)天然氣進(jìn)口依存度高達(dá)32.6%，受上游限氣影響，今冬部分地區(qū)天然氣供應(yīng)趨緊。以LNG為例，國(guó)際現(xiàn)貨價(jià)格連連走低帶動(dòng)遠(yuǎn)東LNG需求攀升迅速，11-12月LNG進(jìn)口表現(xiàn)搶眼，11月進(jìn)口量高達(dá)175萬(wàn)噸，預(yù)計(jì)全年累計(jì)進(jìn)口量達(dá)到2057萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)14.15%。隨著青島董家口等一批新型接收站的投運(yùn)，國(guó)內(nèi)LNG進(jìn)口量將繼續(xù)攀升，有效解決沿海地區(qū)氣緊狀況。另一方面，低油價(jià)有利于高價(jià)氣逐步退出市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，為我國(guó)進(jìn)口LNG談判增加籌碼，有利于促進(jìn)我國(guó)天然氣氣源多元化，優(yōu)化我國(guó)天然氣供應(yīng)格局。
中長(zhǎng)期影響
1、亞洲新的LNG定價(jià)機(jī)制呼之欲出
亞洲天然氣主要采用和JCC原油掛鉤的定價(jià)模式(即采用日本綜合原油作價(jià))。近年來(lái)北美頁(yè)巖氣逐步向全球大量釋放，在高油價(jià)時(shí)代，采用的氣氣定價(jià)的美國(guó)頁(yè)巖氣價(jià)格更為低廉，遠(yuǎn)東地區(qū)買家趨之若鶩。隨著中國(guó)等亞洲國(guó)家LNG進(jìn)口量迅速增長(zhǎng)，遠(yuǎn)東天然氣現(xiàn)貨不斷涌現(xiàn)，油氣掛鉤的定價(jià)方法盡管可以避免市場(chǎng)較大的波動(dòng)性，但其脫離基本面，越來(lái)越無(wú)法適應(yīng)自由市場(chǎng)的一般規(guī)律。低油價(jià)逐漸演變成常態(tài)的背景下，亞洲地區(qū)的買賣雙方對(duì)新一輪的價(jià)格談判及LNG定價(jià)機(jī)制的改革，陸續(xù)提出了一些新的想法，如合同當(dāng)中按照不同比例同時(shí)采用氣氣定價(jià)和油氣掛鉤的作價(jià)模式，或干脆使用新的作價(jià)方法。受油價(jià)下跌影響，2014年遠(yuǎn)東LNG到岸價(jià)從2月中旬高點(diǎn)20.03美元/MMBTU下跌一倍至12月29日的低點(diǎn)10.01美元/MMBTU，而此價(jià)位與冬季消費(fèi)旺季的供求關(guān)系顯得格格不入。由此，為了適應(yīng)可能形成的油價(jià)常態(tài)化，亞洲天然氣進(jìn)口定價(jià)機(jī)制改革迫在眉睫。
2、國(guó)內(nèi)天然氣定價(jià)機(jī)制改革變數(shù)增多
由于我國(guó)天然氣長(zhǎng)期采用的成本加成定價(jià)法難以適應(yīng)市場(chǎng)需要，更能反映市場(chǎng)價(jià)值的市場(chǎng)凈回值法得以推出。2012年首先在兩廣進(jìn)行了試點(diǎn)，2013年設(shè)置存量氣和增量氣并連續(xù)兩年上調(diào)了非居民用存量氣價(jià)格。按照價(jià)改三步走戰(zhàn)略，2015存量氣價(jià)格將和增量氣價(jià)格實(shí)現(xiàn)并軌。此前市場(chǎng)消息稱此計(jì)劃有望提前至上半年完成，屆時(shí)非居民用氣與替代能源比價(jià)關(guān)系基本理順，天然氣門站價(jià)格正式進(jìn)入市場(chǎng)化定價(jià)。然而，當(dāng)前增量氣價(jià)基本調(diào)整到位，2015年極有可能保持增量氣價(jià)格不變，而通過(guò)提高存量氣價(jià)格實(shí)現(xiàn)并軌。考慮油價(jià)早已跌破50美元/桶，替代能源燃料油和LPG價(jià)格亦大幅下挫,國(guó)內(nèi)存量氣天然氣價(jià)格上調(diào)基本無(wú)望，反而可能會(huì)連同增量氣價(jià)格同步下跌。目前國(guó)內(nèi)天然氣中心市場(chǎng)門站價(jià)格采用與替代能源燃料油、LPG價(jià)格相掛鉤的定價(jià)模式，即等熱值的燃料油和LPG價(jià)格，分別采用60%和40%的權(quán)重進(jìn)行加權(quán)平均計(jì)算，并考慮市場(chǎng)承受能力，在計(jì)算的終端價(jià)格基礎(chǔ)上按照90%測(cè)算。然而，當(dāng)前原深跌難見(jiàn)底，替代能源的接連暴跌極大削弱了天然氣的價(jià)格優(yōu)勢(shì)，對(duì)定價(jià)模式提出了新的挑戰(zhàn)。在天然氣價(jià)改路線方針不變的前提下，不更換計(jì)價(jià)所參照的替代能源種類，僅適當(dāng)下調(diào)折價(jià)系數(shù)不失為可行辦法，即現(xiàn)有折價(jià)系數(shù)由0.9下調(diào)至0.5，避免氣價(jià)出現(xiàn)大幅上漲。倘若油價(jià)仍將持續(xù)低迷，進(jìn)口氣價(jià)同步走低，國(guó)內(nèi)價(jià)格改革目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的時(shí)間或?qū)⒀雍蟆?br />
